Публичные инвестфонды хорошо заработали на растущем рынке

С начала года самыми доходными среди публичных институтов совместного инвестирования (ИСИ) оказались фонды акций. Некоторым из них даже удалось обогнать индекс UX, рассчитываемый Украинской биржей. Индикатор фондового рынка вырос с начала года более чем на 45 %.

Акционный спрос

По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, на 23 июля доходность фонда акций «Софиевский» (КУА «Ивекс Эссет Менеджмент») с начала года составила 49,18 %. Также высокую доходность на уровне 39,81 % и 32,13 % показали фонды «Ярослав Мудрый: Фонд Акций» (КУА «Универ Менеджмент») и «ОТП Фонд Акций» (КУА «ОТП Капитал»).

«Классический индексный портфель фондов, построенный на бумагах индекса UX, будет фактически повторять его рост. Но пока публичные фонды в основном диверсифицированные, и они могут сработать либо хуже, либо лучше индекса», — рассказала гендиректор КУА «Таск-Инвест» Татьяна Жолнарская. Сейчас у большинства публичных ИСИ в портфеле акции занимают лишь 50‑80 %, уточнил руководитель департамента инвестиционной деятельности «ОТП Капитал» Тарас Елейко. В связи с этим доходность таких фондов пока зависит от выбранной управляющим инвестстратегии. Например, с начала года все публичные инвестфонды в управлении КУА «Арт Капитал Менеджмент» показали доходность около 20 %. Наибольшая доходность у фондов с рисковой стратегией, портфель ценных бумаг которых состоит исключительно из ликвидных акций, объяснила управляющая активами КУА «Арт Капитал Менеджмент» Татьяна Осипчук.

Долговая доходность

Помимо акций, профучастники рынка совместного инвестирования отмечают высокую доходность фондов, вкладывающих средства в валютные облигации внутреннего госзайма (ОВГЗ). Этот инструмент, по словам экспертов, лучше защитил инвесторов от девальвации гривни, которая с начала года подешевела по отношению к доллару почти на 50 %. Валютные ОВГЗ можно было купить перед девальвацией с доходностями 10‑15 % годовых. В результате такого инвестирования фонд «ОТП Валютный» (КУА «ОТП Капитал») по итогам первого полугодия показал доходность на уровне 55,70 %.

У большинства публичных институтов совместного инвестирования акции в портфеле занимают около 50-80 %

«Таким образом, фонд компенсировал потери от девальвации, которая за полгода составила 48 %. Его доходность в долларовом эквиваленте достигла 5,30 % (10,90 % годовых), что является неплохим результатом по сравнению с долларовыми банковскими депозитами», — подчеркнул руководитель департамента по вопросам маркетинга и продаж «ОТП Капитал» Виталий Дышловой. При этом, по мнению директора КУА «Финэкс Капитал» Игоря Когута, вложения фондов в банковские депозиты уже исчерпали свою привлекательность. «Банки не выполняют сейчас роль механизма прироста капиталов», — говорит он.

По проторенной дорожке

Все же финансисты и во втором полугодии отдают предпочтение фондам, специализирующимся на покупке акций. «В случае стабилизации ситуации в восточных регионах подъем украинского фондового рынка продолжится. Вырастут, в частности, акции горно-металлургических комплексов, расположенных в Донбассе. Эти ценные бумаги практически не отреагировали на развитие рынка с начала года и могут показать значительный рост. Поэтому сейчас мы рекомендуем обратить внимание на фонды акций, — пояснил Дышловой. — Они имеют наибольший потенциал роста. И, вероятно, именно они станут лидерами рейтингов по результатам года».

С 1 января новый закон об ИСИ дал право создавать до 2015 г. специализированные фонды, которые в своем портфеле могут держать, к примеру, исключительно акции. Такой специализированный фонд акций уже планируют создать КУА «ОТП Капитал», инвестгруппа «Универ» и КУА «Ивекс Эссет Менеджмент».