В ноябре золотовалютные резервы НБУ сократились. Запасы государства вернулись к уровню 2006 года

Международные резервы государства исхудали — за последний месяц в денежном выражении толькозолотые запасы НБУ уменьшились на $ 140 млн

Фото: Reuters

В ноябре международные резервы Национального банка продемонстрировали наибольшее за последний год падение. Всего за месяц они уменьшились на 9 %, или на $ 1,8 млрд.

В последний раз такое сильное сокращение золотовалютных запасов государства наблюдалось в октябре прошлого года, когда банки испытывали дефицит ликвидности, а население в преддверии выборов в панике скупало иностранную валюту.

Тогда за месяц резервы сократились на $ 2,4 млрд. Нынешний объем золото­валютных запасов НБУ — минимальный за последние семь лет. В последний раз он находился на подобном уровне ($ 18,7 млрд) в августе 2006 г.

Стечение обстоятельств

Нацбанк объясняет истощение золотовалютных резервов (ЗВР) в ноябре одновременно двумя причинами: выплатами по долгу и интервенциями регулятора на валютный рынок. Львиная доля исчезнувших из ЗВР средств — в размере $ 1,5 млрд — ушла на выплаты по облигациям госзайма и по кредиту Международного валютного фонда.

Так, 1, 7 и 12 ноября Украина выплатила $ 955 млн МВФ по кредиту stand-by, завершив все запланированные выплаты фонду на текущий год. Еще $ 578 млн правительство выплатило по облигациям государственного займа.

Кроме того, Нацбанк, воздерживавшийся от интервенций на валютный рынок все лето, осенью был вынужден снова прибегнуть к этой практике «для сглаживания курсовых колебаний на межбанковском валютном рынке», объясняется в сообщении регулятора.

на $ 1,8 млрд уменьшились золотовалютные запасы государства в ноябре

За ноябрь курс гривни на продажу снизился с 8,19 до 8,24 грн / долл на наличном рынке. Поэтому в ноябре регулятор вмешивался активнее, чем в предыдущие осенние месяцы. Если в сентябре НБУ продал на межбанке инвалюты на $ 583 млн, а в октябре — на $ 297 млн, то ноябрьские интервенции на межбанке лишили Нацбанк $ 800 млн.

Наконец, продолжение падения цен на золото, составившее 6 % в ноябре, привело к сокращению стоимости 41,7 тонны этого драгоценного металла, находившихся, по данным World Gold Council, во владении НБУ на конец сентября. За месяц золотые запасы Нацбанка в денежном выражении уменьшились на $ 140 млн.

Компенсировать все эти потери регулятору удалось лишь частично — за счет продажи валютных облигаций внутреннего займа.

Напомним, 19 и 26 ноября Министерство финансов провело первичные аукционы по размещению трехлетних и пятилетних долларовых облигаций с правом досрочного погашения под 7,75 % и 7,5 % годовых соответственно на общую сумму $ 498 млн.

По данным НБУ о держателях ОВГЗ, эти бумаги были куплены преимущественно нерезидентами. Также ранее в ноябре министерство разместило полугодовые валютные облигации на $ 30 млн под 7,75 % и годовые на $ 225 млн под 7,88 %. Всего с учетом двух допразмещений на $ 59 млн к более раннему выпуску правительство привлекло $ 812 млн.

В свободном падении

Несмотря на то, что резервы достигли семилетнего минимума, и на то, что их нынешний объем ниже прогнозов большинства экспертов на конец года, ЗВР продолжат свое падение еще как минимум в декабре. Нацбанк может столкнуться с необходимостью увеличить сумму интервенций, чтобы сдержать девальвационное давление политического кризиса в стране. Только за первую неделю декабря гривня на продажу на наличном рынке подешевела с 8,24 до 8,27 грн / долл.

Политический кризис вынуждает и экспертов пересматривать свои прогнозы. Так, руководитель аналитического департамента ИК SP Advisors Виталий Ваврищук до сих пор ожидал, что резервы на конец года составят $ 20,1 млрд, но теперь готовится пересмотреть прогноз до $ 17,5 млрд. «Из-за растущего спроса населения на инвалюту интервенции НБУ вырастут в декабре приблизительно вдвое», — считает он.

По мнению экономиста Международ-ного центра перспективных исследований Александра Жолудя, который также планирует пересматривать прогноз ЗВР с $ 19 млрд в сторону понижения, за один месяц правительство вряд ли успеет привлечь кредит на внешнем рынке. Даже получение его от России займет до двух месяцев, уточняет Ваврищук. Единственным источником инвалюты таким образом останутся валютные ОВГЗ.

В то же время с более далеко идущими прогнозами эксперты осторожны. Уровень ЗВР в 2014 г. будет зависеть от возможности правительства привлекать заемные ресурсы на внешнем рынке, что, в свою очередь, определит исход политического кризиса в стране.