Львов выпустит облигации и станет первым с 2012 года городом, который эмитирует ценные бумаги

Запланированный выпуск пойдет на выкуп старого долга, а не на развитие города

Фото: Украинское фото

В этом году Львов может первым начать использовать облигации местного займа для привлечения дополнительных средств. Как заявил «Капиталу» мэр города Андрей Садовый, муниципалитет планирует эмиссию трехлетних облигаций на сумму около 100 млн грн. Этот выпуск, по его словам, позволит городу диверсифицировать источники заимствований.

«Ближайшее заседание Львовского горсовета намечено на конец февраля, и если депутатские комиссии согласуют выпуск, мы вынесем это решение на сессию. Сейчас очень сложно прогнозировать, какими будут ставки. Хотелось бы, чтобы они были не превышали 19 %», — сказал Садовый. С учетом времени, которое потребуется на согласование эмиссии, реально размещение возможно во втором полугодии этого года, прогнозирует собеседник.

Не первый случай

В 2007 г. Львов осуществил два выпуска облигаций внутреннего местного займа на 55 млн грн и 42 млн грн соответственно. Оба они были погашены. В 2009 г. в рамках подготовки к футбольному чемпионату Евро-2012 муниципалитет привлек еще 200 млн грн за счет размещения облигаций под 20 % годовых с погашением в декабре 2014 г. В 2011‑м город выкупил свои облигации на 110 млн грн. На сессии 6 февраля Львовский горсовет принял решение «Об осуществлении заимствований в городской бюджет Львова в 2014 году». В документе говорится, что деньги от очередного размещения муниципальных облигаций нужны городу исключительно для выкупа предыдущего выпуска, а именно оставшихся 90 млн грн.

Шансы есть

По мнению опрошенных «Капиталом» экспертов, у Львова есть неплохие шансы на то, чтобы получить одобрение Министерства финансов на выпуск ценных бумаг. «Опыт Львова по размещению облигаций внутреннего местного займа — позитивный. У города никогда не возникало проблем с оформлением необходимого пакета документов», — подчеркнул эксперт Ассоциации городов Украины по вопросам местных бюджетов Александр Слобожан. Кроме того, по его словам, Львов всегда ведет довольно жесткий диалог с Минфином по отстаиванию своих прав.

Размещение облигаций Львова может заинтересовать как инвесторов, которые хотят диверсифицировать свой портфель, так и банки, имеющие избыточную ликвидность

«Есть еще один фактор, который позволит городу получить согласие министерства на размещение. Уровень городского долга не критический», — говорит аналитик. Согласно бюджету Львова на 2014 г., максимальный объем городского долга на конец текущего года установлен в размере 358,1 млн грн. В этом году город рассчитывает привлечь в бюджет 143,4 млн грн заимствований, львиную долю которых — 139,2 млн грн — предполагается занять на внутреннем рынке. Остальные 4 млн грн планируется получить от международных финансовых организаций. Руководитель аналитического департамента ИК SP Advisors Виталий Ваврищук считает, что предлагаемая городом ставка может оказаться вполне привлекательной для инвесторов. «На сегодняшний день предложение муниципальных облигаций очень ограниченно, и коммерческие банки могут проявить интерес к этим ценным бумагам», — полагает аналитик.

Помимо облигаций, в качестве источника получения ресурса город активно использует кредиты международных организаций и кредиты под госгарантии. В ноябре прошлого года Львов объявил тендер на привлечение кредитов на 220,1 млн грн под госгарантии. В частности, 95 млн грн — на обновление подвижного состава троллейбусного парка, еще 125,1 млн грн — на закупку новых автобусов для города. По информации департамента жилищного хозяйства и инфраструктуры Львовского городского совета, город не смог получить эти средства: торги были отменены, так как на участие в конкурсе было подано менее двух заявок.