На фоне снижения биржевых индексов капитализация украинского фондового рынка выросла на 16 %

Крупнейшие по капитализации украинскиекомпании не интересуют инвесторов

Фото: Алексей Солодунов

Капитализация листинговых ценных бумаг в 2013 г. составила 320 млрд грн, сообщил директор департамента анализа, стратегии и развития законодательства Нацкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) Максим Либанов.

В 2012-м этот показатель был на 16 % ниже — 275 млрд грн. В прошлом году два индикатора капитализации украинских компаний — индексы УБ и ПФТС — снизились на 5 % и 13 % соответственно. В связи с этим падали в цене акции наиболее ликвидных эмитентов. К примеру, за 2010-2013 гг. индекс ПФТС снизился на 51 %. За этот период не было ни одного рыночного размещения (IPO) в Украине. В то же время капитализация листинговых компаний выросла с 120 млрд грн до 320 млрд грн.

Мусоропровод

«Увеличение общей капитализации на 16 % в прошлом году могло быть вызвано ростом капитализации неликвидных (мусорных) бумаг, цена которых поддерживалась искусственно», — отметил управляющий партнер инвесткомпании «Рада Капитал» Владимир Кундзич. Об «искусственном увеличении капитализации» говорят и цифры.

Суммарная рыночная капитализация первой десятки эмитентов на 1 августа 2013 г. составила 187,5 млрд грн. На тот момент это был почти 51 % общей рыночной капитализации всех биржевых реестров (см. график). Оказалось, что «крупнейшие» в Украине компании мало кому известны.

Например, четвертый по размеру в Украине эмитент «Київшляхбуд», капитализация которого составляет 25,6 млрд грн, занимается оптовой торговлей древесиной, сообщает Агентство по раскрытию информации на фондовом рынке. А самый капитализированный эмитент на украинском рынке акций публичное акционерное общество «Силовые электронные приборы управления» занимается «денежным посредничеством» и оказывает другие финансовые услуги. Все компании, за исключением «Ужгородского Турбогаза», зарегистрированы в Днепропетровске, там где зарегистрирована и работает сама Приднепровская фондовая биржа.

При этом общая капитализация самых торгуемых компаний на украинском фондовом рынке, входящих в состав индексных корзин УБ и ПФТС, на 1 августа прошлого года составляла всего 23 млрд грн — это в 8 раз меньше суммарной стоимости компаний из первой десятки по капитализации.

Девять из десяти самых капитализированных компаний-эмитентов находились в биржевом реестре Приднепровской фондовой биржи (ПФБ) и только один эмитент — в биржевом реестре ПФТС.

Примечательно, что и сами фондовые биржи иногда становятся «гигантами» по капитализации. «Недавно заметил, что капитализация биржи «Перспектива» составляет около 1,5 млрд грн. То есть раз в 15 больше, чем УБ и ПФТС вместе взятых», — отметил директор компании — проф­участника фондового рынка, пожелавший остаться неназванным.

Биржевая радость

Однако увеличение общей рыночной капитализации в прошлом году было обусловлено ростом капитализации компаний на Приднепровской фондовой бирже (ПФБ) на 32,6 %, на Фондовой бирже ПФТС на 43,5 % и на Киевской международной фондовой бирже (КМФБ) — на 55,6 %. Только Украинская биржа в прошлом году показывала устойчивую тенденцию к снижению рыночной капитализации своих эмитентов акций на 37,9 %.

В результате в прошлом году на ПФБ общая биржевая стоимость компаний по состоянию на 1 августа 2013 г. выросла почти на 66 %, или на 244 млрд грн. И это при том, что состав биржевого реестра практически не изменился. Ранее аналитики отмечали, что на бирже практически нет ликвидных и интересных для инвесторов инструментов.

В 2012 г. в листинге десяти зарегистрированных в Украине фондовых бирж числилась всего 681 ценная бумага, а в прошлом году эта цифра увеличилась сразу на 28 % — до 874 ценных бумаг. «Примечательно, что основной рост количества бумаг в листинге пришелся на три биржи: «Перспективу», ПФТС и Киевскую международную фондовую биржу. Остальные биржи сократили количество ценных бумаг в этом списке», — рассказал Владимир Кундзич.