Украинский химпром на пороге большого передела собственности

Дмитрий Фирташ с ужасом представляет будущее своей титановой империи

Фото: УНИАН

Химическая промышленность в Украине представлена мощностями, в основном унаследованными еще от Советского Союза, и специализируется преимущественно на производстве минеральных удобрений, титановых продуктов и первичных пластиков. Ведущие предприятия отрасли — горловский «Стирол», Одесский припортовый завод, Северодонецкое объединение «Азот», черкасский «Азот», «Днепразот», «Рівнеазот», «Крымский Титан», «Сумыхимпром», Крымский содовый завод, а также калушский «Карпатнафтохім»; на Лисичанском нефтеперерабатывающем заводе также есть мощности по выпуску пропилена.

Львиная доля химпроизводителей находится во владении или управлении компаний, связанных с украинским бизнесменом Дмитрием Фирташем, который довольно активно вкладывает средства в эти предприятия. Но недавние и грядущие политические события в стране ставят под угрозу не только перспективу этих инвестиций, но и самих объектов инвестирования…

Потенциал

Стоит отметить, что мощности по производству химических продуктов избыточны для Украины.

Особенно это очевидно на рынке минеральных удобрений. Химпром ежегодно может выпускать свыше 5 млн т аммиака, около 4 млн т карбамида, 2,5 млн т селитры, свыше 1 млн т карбамидо-аммиачной смеси, около 200 тыс. т аммофоса. Отечественный же труженик села способен приобрести в год около 2 млн т селитры, 300‑400 тыс. т карбамида, 200 тыс. т аммиака.

Правда, велик ежегодный спрос на сложные удобрениях (не менее 1 млн т), но местный химпром в состоянии предложить не более 600 тыс. т в год. Мог бы и больше, но загвоздка в сырье — оно привозное, а это существенно влияет на рентабельность производства. Сверх необходимого в Украине могло бы производиться первичных пластиков (поливинилхлорида (ПВХ), полиэтилена, полипропилена, полистиролов), но этот бизнес слишком зависим от импортного сырья, чтобы иметь устойчивые позиции на собственном рынке. Больше, чем может потребить внутренний рынок, производится в Украине двуокиси титана — свыше 140 тыс. т в год. Ее выпускают заводы, которыми владеет или которые контролирует Дмитрий Фирташ. Невысокий интерес в нашей стране к этому продукту объясняется слабым развитием отечественной лако-красочной промышленности и изобилием импорта.

Обладают украинские предприятия достаточными (чтобы удовлетворить внутренний спрос) мощностями по выпуску таких продуктов, как полиэтилен, поливинилхлорид, полипропилен. В частности «Карпатнафтохім» способен изготавливать 300 тыс. т ПВХ и свыше 100 тыс. т полиэтилена. Правда, эти производства слишком зависят от российских поставок сырья — нефтепродуктов и продуктов их переработки. По этой причине, а также из политических соображений российский инвестор «ЛУКОЙЛ» останавливал производство на калушском «Карпатнафтохімі» в 2012 и в 2013 г., едва начав выпуск продукции.

Избыток мощностей позволяет отечественному химпрому занимать одно из лидирующих мест в украинском экспорте. Например, в 2013 г. выручка от поставок химпродукции из Украины составила, по данным Госстата, $ 4,3 млрд. Это позволило отрасли занять четвертое место в рейтинге экспортеров после агропрома, горно-металлургического комплекса и машиностроения, обеспечив 6,8 % общего экспорта страны. Впрочем, украинская химпродукция теряет позиции на внешних рынках вследствие засилья китайского товара. В прошлом году доход украинских химиков от экспорта упал на $ 400 млн в сравнении с 2012 г.

$ 300 млн пообещал до 2015 г. вложить в свои титановые активы Дмитрий Фирташ

Тем не менее Украина пока еще занимает 3,5 % мирового рынка аммиака, удерживает статус третьего по размеру мирового производителя нитратов (аммиачная селитра, карбамид, аммиак, аммиачная вода и др. азотные удобрения). Украинские заводы выпускают около 3 % мировых объемов двуокиси титана. Примерно 2 % мировых объемов кальцинированной соды производит Крымский содовый завод.

Чьих будет

Действующие химактивы Украины можно условно поделить на те, которыми владеет Дмитрий Фирташ (через принадлежащие ему Group DF и входящую в нее OSTCHEM), и те, которые представляют для него интерес с точки зрения приобретения. Например, из шести предприятий, выпускающих азотную продукцию, четыре уже принадлежат бизнесмену (горловский «Стирол», Северодонецкое объединение «Азот», черкасский «Азот» и «Рівнеазот»). Интересно, что первыми тремя предприниматель обзавелся в 2010‑2011 гг, выкупив их уже из частных рук. Оставшиеся два — «Днепразот» группы «Приват» и государственный Одесский припортовый завод.

ОПЗ — лакомый кусочек для Фирташа. Не только потому что завод самый современный и модернизированный. Этот актив открывает предпринимателю виды на новый бизнес — контроль за экспортными отгрузками всего аммиака, в том числе российского, а также карбамида, и карбамидо-аммиачной смеси. Завод создаст в компании Фирташа некую вертикаль не только по производству, но и по сбыту удобрений на мировом рынке. Интерес к приобретению ОПЗ Дмитрий Фирташ проявлял еще с 2010 г. В частности, в декабре 2010 он заявлял: «Для нас важно купить здесь все, что получится, а потом приобретать активы вне Украины». И уточнил, что в Украине должна быть сильная химическая компания, которая представляла бы интересы страны на мировом рынке. Бизнесмен имел в виду свою компанию Group DF. На протяжении 2011‑2013 гг. намерение участвовать в приватизации ОПЗ подтверждал управляющий директор Group DF Борис Краснянский.

В титановом направлении аппетиты Фирташа еще масштабнее. Во-первых, его интересуют Иршанский ГОК и Вольногорский ГМК, де-факто пока принадлежащие государству. Это первоочередные активы, которые необходимы Фирташу для обеспечения сырьем своего титанового детища — «Крымского Титана», выпускающего двуокись титана. Комбинаты делают титановый бизнес устойчивым — когда цены на двуокись падают, бизнесмен наращивает экспорт титанового сырья, — а также обеспечивают сырьем еще два предприятия, которые хотел бы получить в стопроцентную собственность Фирташ — «Сумыхимпром» и Запорожский титано-магниевый комбинат (ЗТМК). Первый актив также обеспечит Фирташу вхождение в бизнес по производству сложных марок удобрений и расширит его возможности по выпуску двуокиси титана. Пока бизнесмен управляет«Сумыхимпромом» на правах главного кредитора. Что касается второго актива — ЗТМК — согласно заключенному в 2013 г. договору с Фондом госимущества, Фирташ владеет 49 % этого комбината через совместное предприятие с ФГИ.

Инвестиции

В отечественный химпром преимущественно инвестирует Дмитрий Фирташ как владелец основных производственных мощностей по выпуску минеральных удобрений и других химических продуктов. Правда, с каждым годом выделяет на это все меньше и меньше средств: если в 2011 г. бизнесмен потратил на реконструкцию и ремонты своих азотных предприятий $ 145 млн, то в текущем году они получат лишь $ 70 млн. С 2011 по 2013 г. инвестиции позволили OSTCHEM нарастить мощности по производству аммиака на 30 %, аммиачной селитры — на 18 %, карбамида — на 7 %. Модернизация также дала возможность предприятиям экономить газ и электроэнергию.

Помимо компании Фирташа, в украинский химпром вкладывал средства и российский «ЛУКОЙЛ». Общая сумма инвестиций в производственный комплекс ПВХ на «Карпатнафтохiмi» составила $ 234 млн. На эти деньги были построены новые участки по выпуску хлора и каустика, а также ПВХ. Нуждается в модернизации производство этилена и полиэтилена. Как заявлял президент «ЛУКОЙЛ» Вагит Алекперов, его компания собирается инвестировать в развитие действующих мощностей и создание новых — по выпуску изделий из ПВХ — еще $ 500 млн, но сложность политической обстановки, по всей видимости, поставит крест на этих планах, по крайней мере на ближайшую перспективу. «Приват» уже давно не заявлял о существенных инвестициях в свой «Днепразот», там ежегодно проводятся текущие ремонты. Также каждый год вкладывает в реконструкцию Одесский припортовый завод. Общую сумму инвестиций предприятие не оглашает, но в результате вливаний начальные мощности агрегатов аммиака повысились на 25 % — с 1360 до 1700 т в сутки. Цеха по производству карбамида увеличили выработку удобрения с 1000 т до 1250 т в сутки. При этом расход газа на выпуск тонны аммиака на предприятии снижен с 1450 куб. м до 1000 куб.  м.

Почему сокращаются инвестиции в азотную часть химической империи Group DF, в компании не комментируют. Возможно потому, предполагает руководитель ИК «Инфоиндустрия» Дмитрий Гордейчук, что рентабельность азотного бизнеса снижается с удорожанием природного газа и этот бизнес становится рискованным и менее привлекательным, чем титановый, который обеспечивает производство сырьем украинской добычи. Как бы там ни было, на это указывают и планы самого Фирташа. Например, в апреле 2013 г. он заявил сумму предстоящих вливаний в «Крымский Титан» вплоть до 2015 г. на уровне $ 300 млн. На эти средства бизнесмен планирует построить новый завод по выпуску двуокиси титана мощностью 80 тыс. т в год. «Также до 120 тыс. т будет увеличена мощность ныне существующего производства, что в сумме позволит предприятию более чем удвоить свою долю на мировом рынке», — делятся планами в Group DF. «Мы собираемся производить на «Крымском Титане» 240 тыс. т диоксида титана в год», — говорят в компании. По словам Дмитрия Гордейчука, прибыльность продаж двуокиси титана составляет не менее 30 %, в то время как азотные продукты часто приносят группе отрицательную маржу, как, например, это было во второй половине 2013 г.

Угрозы приватизации

Но резкое изменение политической ситуации, аннексия Крыма ставят под сомнение само существование империи Фирташа (в первую очередь титановой его составляющей), не говоря об осуществлении дальнейших инвестиций. Угроза со стороны Российской Федерации относительно национализации находящихся на полуострове украинских активов, в частности «Крымского Титана» и Крымского содового завода, пока не подкреплена какими-либо законодательными или нормативными актами, но эксперты пока не спешат сбрасывать со счетов такую возможность. Однако и внутриукраинских угроз для титановой империи Фирташа предостаточно.

В 2013 г. олигарху удалось начать приватизацию Иршанского ГОК и Вольногорского ГМК, что называется, «под себя». В частности, ФГИ намеревался передать компании Фирташа по 50 % ГОК и ГМК после их приватизации за уже ранее внесенные инвестиции. Второй этап приватизации предполагал продажу оставшейся государственной половины акций комбинатов по заниженной стоимости под прописанные постановлением Кабмина инвестиции. О важности для «Крымского Титана» Иршанского ГОК и Вольногорского ГМК свидетельствует борьба, разгоревшаяся между Фирташем и экс-премьером Юлией Тимошенко в 2007-2009 гг. Тогда Тимошенко пыталась лишить «Крымский Титан» права арендовать комбинаты. Проиграв президентские выборы 2010 г., она так и не добилась желаемого, а бизнесмен восстановил ранее принадлежавшее ему право арендатора имущества ГОК, компенсировав государству потери от приостановленной аренды за время разбирательств.

И если к власти в Украине придет Юлия Тимошенко, уже объявившая войну олигархам в своей предвыборной речи, можно смело утверждать, что приватизация Иршанского ГОК, Вольногорского ГМК (находятся в аренде у Фирташа до сентября 2014 г.) и «Сумыхимпрома», а также дальнейшая продажа акций Запорожского титано-магниевого комбината по ранее заготовленной ФГИ схеме провалится. Если указанные объекты все же будут выставлены на приватизационный конкурс, в нем, скорее всего, будет участвовать российская «Корпорация ВСМПО-Ависма», которая нуждается в дополнительных объемах ильменитового сырья для собственного производства титановой губки и сплавов. На этот интерес российской компании к украинскому сырью указывал и сам Фирташ в 2012 г. Правда, он тогда говорил о том, что России не нужен такой конкурент, как Украина, на мировом рынке, где господствуют Россия, Китай, США и Казахстан. Поэтому доступ России к нашим запасам ильменитового концентрата будет означать их вывоз и сокращение глубокой переработки этого продукта в Украине, которое осуществляется на том же ЗТМК, «Крымском Титане» и «Сумыхимпроме».

Этот сценарий, по мнению экспертов, сводит на нет перспективы строительства вертикально интегрированной титановой империи в Украине. «Дмитрий Фирташ — единственный бизнесмен, который имеет возможности и средства наладить технологически увязанное производство титановых продуктов от добычи до глубокого передела», — считает директор Черкасского НИИТЭХИМ Тамара Ковеня. В то же время приватизация сырьевых объектов другими компаниями не означает, что уже приватизированные Фирташем заводы остановят свою работу. «Рентабельность производства двуокиси титана резко снизится, если сырье компаниям Фирташа будут продавать новые владельцы ГОК», — уверен Гордейчук. Скорее всего, уменьшится желание бизнесмена инвестировать в эту отрасль, уточнил аналитик, добавив: это не означает, что производство пигмента в Украине не будет. «Это направление станет приносить меньше прибыли. Производство пигмента вместо 30 % рентабельности будет приносить собственнику, скажем, 10 %», — прогнозирует собеседник издания.

Тамара Ковеня,
директор Черкасского НИИТЭХИМ

Химпрому нужно
еще 15 млрд грн

За последние три года введено не так много крупнотоннажных промышленных производств: серная кислота, пищевая сода и йодированная соль (все — ЧАО «Крымский Титан»), неконцентрированная азотная кислота (ПАО «Рівнеазот»), каустическая сода и хлор, суспензионный ПВХ (ООО «Карпатнафтохім»). Они работают на предприятия и встроены в их технологические цепочки. Будущее химических продуктов на рынках сбыта сейчас трудно прогнозировать, поскольку все время появляются новые конъюнктурообразующие факторы. Проведенные заводами OSTCHEM фронтальные капитальные ремонты, основная цель которых — снижение потребления энергоносителей и природного газа, а также улучшение расходных коэффициентов по производству товарного продукта (Концерн «Стирол», ОАО «Азот», ОАО «Северодонецкое объединение «Азот»), позволили увеличить производительность работы агрегатов. Кроме того, удалось снизить потребление природного газа на 1 т аммиака на 7‑8 %. На мой взгляд, чтобы модернизировать действующие производства и создать новые химические производства, способные изменить структуру отечественного химпрома и его специализацию, понадобится еще не менее 15 млрд грн инвестиций.

Дмитрий Гордейчук,
руководитель информационной компании «Инфоиндустрия»

Право придется доказывать

DF Group, как многие украинские ФПГ, имеет крепкие политические связи в Украине, которые в текущей ситуации позволят ей сохраниться. Компания имеет хорошие перспективы, но главная опасность для нее — безрассудность новой власти в отношении отраслевых монополий. Об ускоренном развитии группы пока говорить не приходится. Развитие означает дальнейшую интеграцию в эту структуру титановых активов и разработку проектов в энергетической сфере. Думаю, в ближайшее время это будет отложено и компания столкнется с необходимостью доказывать свое конкурентное право представлять титановую отрасль Украины на мировой арене.
Полагаю, азотный бизнес группы не будет тихой гаванью для инвестиций, а вот в энергетике и транспорте деньги обернутся быстрее, поэтому такие вложения выглядят более надежными. Титановая отрасль как объект инвестиций — самая рискованная. Этот проект — звезда в корзине проектов компании, но для ее сияния необходима мощная финансовая вспышка на фоне налогового и политического штиля.

Александр Халин, генеральный директор OSTCHEM

Политика прежняя

В 2014 г. на мероприятия по увеличению производства Ostchem Group DF планируется выделить около $70 млн. Эти средства позволят провести реконструкцию цеха М-3 на «Северодонецком объединении «Азот». В результате на предприятии производство карбамида вырастет с нынешних 1200 до 1600 т/сутки по технологии Urea Casale. На эти цели будет потрачено $37,5 млн. Оставшаяся сумма средств будет направлена на реконструкцию склада жидкого аммиака на «Стироле» и «Рівнеазоті», на мероприятия по дальнейшему снижению расходных коэффициентов газа на тонну аммиака, обеспечению безопасного режима работы предприятий и другие действия по обновлению производственных цепочек. Таким образом, в 2014 г. мы также будем придерживаться политики, направленной на модернизацию производства предприятий группы с целью минимизации расходов, снижения себестоимости продукции и экономии энергетических и сырьевых ресурсов.