Повод для роста. Конфликты на востоке Украины накручивают цены на сырье в мире

Конфликт между Киевом и Москвой стал причиной разворота тренда на  международных сырьевых рынках, в основном на энергетическом и зерновом

Фото: Reuters

Переход Крыма от Украины в Россию и протесты на востоке страны остановили длительное падение цен на сырье на мировых рынках и стали причиной его подорожания. По итогам 2013 г. индекс Standard & Poor’s Goldman Sachs Commodity Index (S&P GSCI) — ведущий мировой индикатор сырьевой инфляции — упал на 2,2 % (до 632,29 пункта). Показатель, охватывающий 24 вида сырья, снижался три последних квартала подряд, что стало самым продолжительным периодом падения с 2008 г. Однако конфликт между Киевом и Москвой стал причиной разворота тренда на международных сырьевых рынках. 17 апреля S&P GSCI достиг отметки в 661,29 п., что стало максимумом с сентября 2013 г. За последующие два рабочих дня он лишь незначительно откатился назад — до 657,81 п., оставаясь фактически на пике. Только с начала текущего года индекс вырос на 4 %. В цене прибавляют преимущественно основные статьи экспорта России и Украины — природный газ, нефть и зерно. В то же время золото снова теряет свою привлекательность для инвесторов.

На руку экспортерам

В понедельник нефть WTI и сырая нефть Brent подорожали до самого высокого уровня за семь недель. Цена поставки первой в мае достигла $ 104,37 за баррель, повысившись на 6 % с начала года, поставки второй в июне — $ 109,95 на уровне цены на конец 2013 г. Стоимость природного газа подскочила до $ 4,697 за млн БТЕ (британская термическая единица) — на 11 % с начала года и максимума с конца февраля. Поводом для подорожания стали разговоры о возможных новых санкциях Соединенных Штатов против России, одного из крупнейших энергетических экспортеров в мире. Советник президента США по национальной безопасности Сьюзан Райс на брифинге в Вашингтоне в пятницу предупредила, что Белый дом в ближайшие дни будет отслеживать, выполняет ли Россия достигнутые в Женеве договоренности по украинскому кризису, и в случае их невыполнения Штаты готовы к введению дополнительных санкций против РФ.

Угроза перебоев с поставками из Украины в случае эскалации конфликта на востоке страны также повысила цену на зерновые. «Сейчас цены фьючерсов на пшеницу превышают средние прогнозы аналитиков на 5‑10 %. Отчасти рост цен на пшеницу был связан с событиями в Украине», — говорит руководитель аналитического департамента SP Advisors Виталий Ваврищук. Инвесторы опасаются проблем с урожаем — по данным Госстата, Харьковская, Днепропетровская и Донецкая области обеспечивают 16 % украинского сбора зерновых. По итогам торгов во вторник цена кукурузы поднялась до $ 496,25 за бушель (рост — почти на 18 % с начала года), пшеницы — до $ 673 за бушель (11 % роста).

Покинутая гавань

Еще в марте во время разгара крымского конфликта золото — традиционная тихая гавань для инвесторов — было на пике привлекательности. Как и большинство видов сырья, за 2013 г. этот драгоценный металл подешевел на 27,8 % — до $ 1201,5 за тройскую унцию. Но угроза войны между Россией и Украиной вернула ему привлекательность, и 14 марта накануне референдума об отделении Крыма и присоединении полуострова к России вечерний фиксинг цены спот на золото на наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне достиг $ 1385 за унцию — максимума с сентября 2013 г.

Однако на этот раз, в отличие от энергетического и аграрного сырья, украинский фактор затмили другие определяющие цены на золото, прежде всего восстановление американской экономики. С декабря Федеральный резерв США не прекращает сокращать объемы программы количественного смягчения (QE3), в последний раз ее среднемесячный объем был урезан до $ 55 млрд в марте. Дальнейшее сворачивание QE3, как ранее заявляла глава ФРС США Джанет Йеллен, будет зависеть от оценки ситуации на рынке труда и инфляции, а ситуация там демонстрирует улучшение. На прошлой неделе новый мартовский отчет по американскому рынку труда показал, что в двух третях штатов увеличилось количество новых рабочих мест, а в 21 из 50 штатов упал уровень безработицы. В итоге, 22 апреля вечерний фиксинг цены на золото достиг минимума за два с половиной месяца — $ 1286,75 за унцию. Чем быстрее будет восстанавливаться американская экономика и чем меньше ФРС США будет накачивать ее деньгами, тем выше будет доходность ценных бумаг и тем меньше будет потребность инвесторов в тихой гавани. А значит, тем больше будет дешеветь золото. Согласно апрельским прогнозам МВФ, в этом году рост американской экономики ускорится с 1,9 % до 2,8 %, а уровень безработицы снизится с 7,3 % до 6,4 %. Как следствие, в 2014 г. золото будет стоить, по прогнозам консалтинговой компании Thomson Reuters GFMS, в среднем $ 1225 — на 13 % меньше, чем в среднем в 2013 г.