Падение спроса на продукцию экспортно ориентированных предприятий спровоцировало рост просроченной кредиторской задолженности

Просроченная задолженность украинских предприятий перед банками за первое полугодие выросла на 2,8 млрд грн (на 5,4 %) до 54,8 млрд грн. Об этом свидетельствуют опубликованные Национальным банком Украины данные на конец июня. При этом рост проблемной задолженности опережает рост кредитования, который в этом периоде составил всего 2,9 %. В результате доля плохих кредитов, к которым регулятор относит сомнительные и безнадежные долги, в портфеле займов, выданных банками реальному сектору, увеличилась с 8,58 % до 8,79 %.
Рост объема неработающих корпоративных кредитов спровоцировали одновременно несколько факторов. Прежде всего, по мнению руководителя аналитического департамента инвесткомпании SP Advisors Виталия Ваврищука, нынешняя статистика отражает финансовый кризис 2008‑2010 гг., когда у банков сформировалась проблемная задолженность, которая в последующие годы не отражалась в балансах.

«Банки длительное время реструктуризовали выданные кредиты, но после того, как ситуация в экономике страны ухудшилась, многие вынуждены признать эти активы проблемными и, соответственно, сформировать под них резервы», — соглашается заместитель предправления банка с российским капиталом, пожелавший остаться неназванным.

Напомним, во втором квартале Проминвестбанк был вынужден сформировать резервы в размере 2,9 млрд грн под проблемные кредиты, выданные еще до 2008 г. Из-за этого банковская система по результатам первого полугодия зафиксировала совокупный убыток в 3,03 млрд грн. По оценкам Ваврищука, официальное признание банками ранее скрытой «просрочки» будет длиться еще два-три года.

В число проблемных могли попасть и более свежие кредиты. Как рассказывает главный финансовый аналитик компании «Эксперт-Рейтинг» Виталий Шапран, полгода назад банковская система испытывала дифицит гривневой ликвидности, и банки были вынуждены привлекать дорогие депозиты и, соответственно, выдавать дорогие кредиты, несмотря на околонулевую инфляцию. В результате сформировалась высокая реальная процентная нагрузка на заемщиков, с ростом которой всегда растет и вероятность дефолта.

Экспортеры-должники

Основной вклад в увеличение проблемной задолженности сделали промышленные предприятия. На конец июня предприятия перерабатывающей промышленности, которые являются вторыми по величине корпоративными заемщиками в украинских банках, запоздали с выплатами по кредитам общим объемом 13,1 млрд грн., что на 12 % больше, чем в начале года. Добывающие компании нарастили свои невыполненные долговые обязательства перед банками почти в три раза до 1,9 млрд грн.

Это закономерный результат рецессии в украинской экономике, полагает начальник отдела анализа и исследований Райффайзен Банка Аваль Дмитрий Сологуб. Согласно опросу, проведенному НБУ, только 15,1 % перерабатывающих и 14,8 % добывающих предприятий оценили свое текущее финансово-экономическое состояние по итогам второго квартала как хорошее. По данным Госстата, за первую половину года объем производства в перерабатывающей промышленности сократился на 7,4 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в добывающей — на 1,3 %. В основном пострадали экспортно ­ориентированные отрасли, подкошенные слабым внешним спросом, — химпром (спад на 19 %), производство труб (минус 23 %), машиностроение (минус 13 %). «Рецессия спровоцировала ухудшение состояния конкретных предприятий, а снижение их доходов привело к невозможности обслуживать кредиты», — говорит председатель наблюдательного совета Укргазбанка Виктор Ивченко.

Осень покажет

Сейчас реальная процентная нагрузка на заемщиков ослабевает, поэтому в ближайшие полгода у них не будет причин не погашать долги. «Ставки по кредитам существенно упали — хорошие заемщики уже могут получить займ под 18‑19 % годовых. К тому же чувствуется инфляция (0,4 % в январе-июне, по данным Госстата. — «Капитал»)», — говорит Шапран. В таких условиях способность украинского бизнеса погасить часть своей нынешней просроченной задолженности и воздержаться от наращивания новой до конца года будет напрямую зависеть от того, восстановит ли украинская экономика рост во втором полугодии. «Если она будет расти на 0‑1 %, то вряд ли произойдет резкий рост задолженности», — считает Сологуб, прогнозирующий 1 %-ный рост реального ВВП Украины по итогам 2013 г. Его прогноз — один из наиболее оптимистичных. Так, Международный валютный фонд ожидает роста в 0 %, а Европейский банк реконструкции и развития — сокращения на 0,5 %.

Еще одним важным фактором эксперты называют будущий курс гривни. По мнению Ваврищука, девальвация гривни, которую многие эксперты прогнозируют на осень, однозначно окажет негативное влияние на уровень просроченной задолженности, но не такое сильное, как в 2008 г., поскольку сегодня валютная структура корпоративного кредитного портфеля существенно отличается. По данным НБУ, по состоянию на конец июня 36 % кредитов нефинансовым корпорациям было выдано в инвалюте, при этом уровень просроченной задолженности по ним составляет сейчас 9 %. «При девальвации гривни на 10‑15 % уровень задолженности, просроченной на 90 дней и более как предприятиями, так и физлицами, которую рейтинговое агентство Fitch Ratings оценивает в 30 %, вырастет на 3‑4 процентных пункта», — оценивает Ваврищук. По его прогнозам, к концу года гривня подешевеет до 8,7 грн за доллар.