Шальной рост. Объем торгов гособлигациями в августе увеличился в четыре раза

В августе объем торгов гос­облигациями внутреннего госз­­­айма (ОВГЗ) на биржах достиг своего исторического максимума. Всего за один месяц банки и торговцы заключили сделок с такими бумагами на 120,8 млрд грн, со­­общила Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР). Для сравнения: объем торгов госбумагами на биржах за 2011 год составил 99,1 млрд грн.

Еще месяцем ранее активность торгов была в четыре раза меньше. В июле на биржах заключили сделок с ОВГЗ на 29,5 млрд грн.

Не газом единым

Львиную долю сделок с гособлигациями — 92 % от их общего объема — банки и торговцы заключили на фондовой бирже «Перспектива». «Рост ликвидности на биржевом рынке в определенной степени связан с выпуском Минфином новых бумаг. Новые выпуски, в том числе и НДС-облигации, сразу начали довольно активно обращаться», — говорит директор «Перспективы» Станислав Шишков. В прошлом месяце для увеличения капитала продала свои ОВГЗ, выпущенные правительством, НАК «Нафтогаз України», — рассказывает руководитель аналитического департамента инвестиционной компании «Ивекс Капитал» Дмитрий Чурин.

8 июля Министерство финансов выпустило первый транш НДС-облигаций в размере 3,6 млрд грн, уже 28 июля — второй транш на 2,2 млрд грн и 20 августа — третий на 954,8 млн грн. «НДС-облигации появились на вторичном рынке. Именно к ним вырос интерес инвесторов, в результате увеличился и объём сделок», — объясняет старший финансовый аналитик группы ICU Тарас Котович. В августе объем торгов новыми НДС-облигациями 2014 г. только на фондовой бирже «Перспектива» вырос в восемь раз — до 844,21 млн грн. Тогда как в июле на бирже в основном торговали НДС-облигациями 2010 г., с которым тогда заключили сделок на 847,62 млн грн.

Удобный инструмент

Инвесторы заинтересованы покупкой НДС-облигаций, в первую очередь в связи с привлекательными для них ключевыми параметрами — доходностью на вторичном рынке и сроком погашения, считает начальник центра операций на рынке ценных бумаг Фидобанка Андрей Коломиец. Средневзвешенный дисконт по НДС-облигациям 2014 г. в августе составил 18,6 %. Вчера по данным информационной системы TRData НДС-облигации выпуска 2010 г. с купоном 5,5 % годовых и погашением в 2015 г. можно было купить по цене 92,6 % от номинала, что соответствует доходности на уровне 17,5 %. Кроме НДС-облигаций, пользуются спросом и валютные гос­бумаги, приобрести которые вчера можно было с доходностью 13‑14 % в зависимости от даты погашения.

111,6 млрд грн составил в августе общий объем торгов облигациями внутреннего госзайма на фондовой бирже «Перспектива»

Сейчас гособлигации — самые ликвидные инструменты на отечественном фондовом рынке, а значит, их можно легко продать. Еще одно преимущество ОВГЗ — их можно использовать в качестве залога для привлечения дополнительного финансирования. «Мы прогнозируем, что до конца года сохранится высокий интерес к этому финансовому инструменту со стороны инвесторов, прежде всего банков», — говорит Коломиец. В прошлом месяце лидерами по торгам ОВГЗ на «Перспективе» стали Ощадбанк, компания ICU, Укргазбанк, ПУМБ и Укрсиббанк.

Котович ожидает роста объемов торгов НДС-облигаций также в сентябре и октябре. Но, по его мнению, зимой предложение этих бумаг снизится, поскольку этап первичной продажи этих облигаций налогоплательщиками пройдёт пиковые показатели и часть облигаций осядет в портфелях инвесторов по крайней мере до первой процентной выплаты.