Австрийский Raiffeisen Bank International пересмотрел макроэкономические прогнозы для Украины на 2013 г. Европейцы ждут стагнации и не боятся девальвации

В ежеквартальном обзоре по странам Центральной и Восточной Европы и СНГ Raiffeisen Bank International (RBI), которому принадлежит 15 банков в этом регионе, прогнозирует Украине экономический рост в 1 % в 2013 г. и 3 % в 2014 г. Тогда как еще три месяца назад они рассчитывали в текущем году на рост в 2,5 %. Прогноз на следующий год остался без изменений. С таким ростом Украина окажется в тренде по Центральной и Восточной Европе и исключением в странах СНГ. Особенно контрастно украинская стагнация будет смотреться на фоне России и Беларуси, которым европейские эксперты прогнозируют рост в этом году на 3%. В то же время она вполне органично впишется в статистику своих западных соседей, у которых снижение чистого экспорта в Евросоюз , попытки бюджетной консолидации и скромный рост реальных доходов населения приведут к слабому росту в течение следующих двух лет. Так, Польша, рекордсмен, сохранивший рост даже во время глобальной рецессии, вырастет лишь на 1,2% в 2013 г. и на 2,5% в 2014-м. А Венгрия, Чехия, Словения и Хорватия и вовсе проведут этот год в рецессии.

Как и другие страны региона, которые также в нынешнем году столкнутся с замедлением развития, Украина продолжает ощущать эхо рецессии в еврозоне. По данным Госстата, в январе-феврале производство двух ведущих экспортных отраслей Украины — металлургии и машиностроения — сократилось на 9,6 % и 11,2 %, соответственно, по отношению к аналогичному периоду 2012 г. К тому же эксперты RBI ожидают замедление роста внутреннего потребления, которое в прошлом году выросло на 11,7 % и фактически удерживало национальную экономику на плаву. На поправку украинская экономика, предполагают авторы доклада, пойдет, как и другие страны Восточной Европы, только во второй половине года.

Смена ожиданий относительно макроэкономических перспектив украинской экономики не редкость для иностранных экспертов. В феврале Международный валютный фонд предсказал Украине экономический рост на уровне 0‑1 % в текущем году, а на минувшей неделе Всемирный банк обнародовал прогноз, согласно которому этот показатель составит 1 %. В то же время пересмотренные макропоказатели расходятся с официальными ожиданиями украинского правительства. Мартовский обновленный прогноз Кабинета министров предполагает на текущий год рост в 2,5‑3,4 %. Бюджет-2013 также написан из расчета на 3,4 % роста.

В то же время аномальная дефляция в 0,2%, которая наблюдалась в Украине в прошлом году, в этому году станет инфляцией, хотя все еще и довольно низкой — порядка 1,8% в среднем по году или 5% декабрь к декабрю. Как и экономика, потребительские цены будут расти уже во втором полугодии. «Снижение инфляции, наблюдавшееся в регионе в начале года, продолжиться до третьего квартала, — говорится в отчете RBI. — Это, в свою очередь, поддержит некоторое улучшение реальных доходов во второй половине 2013 г.». А значит, осенью можно ожидать улучшения потребительских настроений украинцев.

Между тем нашлось в зарубежных макроэкономических прогнозах место и позитивным ожиданиям — налицо ослабление девальвационных страхов. Если еще три месяца назад эксперты RBI утверждали, что к июню доллар подорожает до 8,60 UAH/USD, то сейчас они более оптимистичны и считают, что к этому времени он не будет дороже 8,30 UAH/USD, а за отметку 9,00 UAH/USD курс перевалит не в декабре, как ожидалось ранее, а на пару месяцев позже. Пока от девальвации национальной валюты, по мнению экспертов RBI, спасает довольно высокий спрос на украинские долговые бумаги за рубежом, который поможет правительству аккумулировать средства для выплат по кредитам МВФ. «Мы ожидаем ослабления привязки [гривны к доллару] и девальвации приблизительно на 10 % к концу года только в том случае, если ухудшится доступ к международным рынкам капитала», — говорится в исследовании. Это заставит правительство пойти на любые условия МВФ для получения новой кредитной линии, одно из которых — более гибкое курсообразование. Впрочем, в Вене нет большого оптимизма относительно предоставления кредита фонда в ближайший год.