Банки охотнее вкладывают в ценные бумаги, чем выдают кредиты. Портфель ценных бумаг финучреждений достиг исторического максимума

Госбанки увлеклись покупкой государственных ценных бумаг

Фото: Алексей Солодунов

За январь-июль 2013 г. банки инвестировали в ценные бумаги 43 млрд грн, сообщает НБУ. По состоянию на 1 августа портфель ценных бумаг в активах финучреждений достиг своего рекорда — 138,8 млрд грн. Впечатляет и прирост бумаг в портфелях банков: если за весь прошлый год он составил всего 10 %, то за семь месяцев этого года — 45 %.

Основная причина, почему банки проявили интерес к ценным бумагам, — избыточная ликвидность. На протяжении этого года остатки на корсчетах в банках не опускались ниже 19,5 млрд грн (по состоянию на вчерашний день — 25,8 млрд грн), тогда как в 2012 г. минимальный уровень составлял 12,9 млрд грн.

Увеличение ликвидности в банковской системе обусловлено рекордным приростом депозитов и замедлением темпов кредитования. За первые семь месяцев объем банковских вкладов увеличился более чем на 60 млрд грн — до 628,7 млрд грн.

Кредитный комитет

Привлеченные средства банки направляют не на кредитование, а на покупку ценных бумаг. С начала года объем кредитов в банковской системе вырос лишь на 28,9 млрд грн, тогда как объем вложений в ценные бумаги — в полтора раза (до 43 млрд грн).

Из‑за дороговизны ресурсов финучреждения не могут всю свободную ликвидность направить на кредитование. Средневзвешенная ставка по гривневым депозитам физлиц в этом году колебалась от 16,3 % до 21,2 % годовых. При этом немногие предприятия могут позволить себе обслуживать кредит даже под 20 % годовых, говорит директор казначейства Райффайзен Банка Аваль Владимир Кравченко.

Еще одна причина отсутствия активного кредитования — недостаток «длинных» денег. «Практически все банки хотят и ставят перед собой задачу нарастить кредитование. Гривневый ресурс у них есть. И в настоящее время за хорошего заемщика между банками идет серьезная конкурентная борьба. Но на краткосрочные и дорогие деньги спрос со стороны заемщиков ограничен», — резюмирует Владимир Кравченко. Средний срок вклада населения не превышает 12 месяцев. Поэтому, как ранее писал «Капитал», финструктуры делают ставку на краткосрочное финансирование и покупку долговых бумаг со сроком обращения менее года.

Короткий путь

Банки настолько увлеклись короткими бумагами, что даже меньше покупают облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ). А некоторые даже сокращали в этом году свои портфели гособлигаций. В частности, Райффайзен Банк Аваль в первом полугодии сократил портфель ОВГЗ на 800 млн грн, сообщили в пресс-службе финучреждения.

За семь месяцев 2013 г. банки вложили в суверенные внутренние облигации 19 млрд грн. Во что были вложены остальные 24 млрд грн, Нацбанк не сообщает. По мнению банкиров, львиная доля этих денег была инвестирована в покупку депозитных сертификатов НБУ, срок обращения которых в среднем составляет около двух недель. За январь-июль регулятор продал депозитных сертификатов на 79 млрд грн, а за весь прошлый год — всего на 16,7 млрд грн. Согласно балансу Нацбанка, его обязательства по эмитированным депозитным сертификатам на конец июня 2013 г. составляли 5,7 млрд грн.

Кроме того, в этом году банки могли приобретать облигации государственных предприятий. С начала года разместили свои облигации Одесская, Львовская, Южная и Юго-Западная железные дороги. Медленно возрождается рынок корпоративных облигаций. «Надежного заемщика, на которого банк исчерпал свой кредитный лимит, финучреждение обычно продолжает кредитовать, выкупая его долговые бумаги», — объясняет инвестиционный директор Finart Capital Евгений Пенцак. В этом году уже разместили свои бонды такие предприятия, как «Ильич-Агро Донбасс» (холдинг HarvEast), «Укртелеком», Борщаговский химико-фармацевтический завод, «СвіжачОк».