Аграрная биржа планирует запустить сводный индекс на сельхозпродукцию

Как стало известно «Капиталу», Аграрная биржа разработала ценовой индекс на сельскохозяйственную продукцию. Новый индикатор будет рассчитываться на основании торгов на площадке и отображать реальный средневзвешенный уровень цен на масличные и зерновые культуры. «Это будет своеобразный бенчмарк для участников рынка, аналитиков и инве-сторов, по которому можно будет быстро оценивать развитие украинского аграрного рынка и его текущее состояние», — рассказал «Капиталу» дирек-тор Аграрной биржи Александр Марюхнич. Согласно расчетам Аграрной биржи (документ есть в распоряжении «Капитала»), индекс будет двух видов: один отражать цены по внутренним контрактам на сельхозпродук-цию, второй — по экспортным. Каждый из индикаторов будет включать отдельные субиндексы — на зерновые и масличные культуры. Все пока-затели будут просчитываться в двух валютах — гривне и долларе США. Помимо сводных индексов, на Аграрной бирже разработали и отдельные региональные индикаторы, которые должны учитывать влияние гео-графического фактора на стоимость. «В южных регионах цены, как пра-вило, самые высокие из-за находящихся недалеко портов и низких затрат на логистику.

В восточном, западном и северном регионах стоимость сельхозпродукции существенно отличается в зависимости от вида транспорта и близости к Днепру. В приречной зоне Днепра цены могут иметь небольшую премию из‑за возможности водной перевозки, которая дешевле, чем автомобильная или железнодорожная», — приводят аргументы расчетов специалисты Аграрной биржи.

Изначально в корзину индексов войдут такие культуры, как кукуруза, пшеница, ячмень, подсолнечное масло, соя и рапс. «В дальнейшем корзина и ее структура будут пересматриваться раз в год и сопоставляться с балансами производства, объемами экспорта в разрезе каждой из культур и другими показателями», — говорит Александр Марюхнич. «Мы готовы запустить этот индекс с сентября. Однако есть одна проблема — отсутствие механизма по сбору информации о ценах на сельхозпродукцию», — сообщил источник в Министерстве аграрной политики и продовольствия. Эксперт по финансовым вопросам и преподаватель Киевской школы экономики Олеся Верченко считает, что сделать это можно двумя способами: либо государство обяжет экспортеров открывать цены при заключении контрактов, либо часть сделок должна будет проходить в обязательном порядке через площадку.

На бирже не исключают, что следующим шагом после запуска сводного индекса может стать запуск срочных контрактов и прежде всего — фьючерса. «Этот вопрос пока остро не стоит, но если интересы участников рынка и определенная ликвидность будет достаточной, мы сможем запустить расчетные деривативы и на сводные индексы», — утверждает глава Аграрной биржи. По информации Александра Марюхнича, Аграрная биржа ведет переговоры с другими площадками. Он не назвал, с кем именно, но уточнил, что интересен вопрос кросс-торговли. «Есть одно принципиальное условие — все сделки должны заключаться в Украине. Это важно, ведь нужно создать бенчмарк для Причерноморского региона именно в нашей стране. Другим биржам кросс-торговля также будет интересна. Таким образом они смогут предоставить своим клиентам уникальные инструменты для торговли, а мы получим дополнительную ликвидность», — заверил он.

Введение и расчет Аграрной биржей товарных индексов позволит расширить линейку финансовых инструментов на фондовом рынке — в частности, за счет торговли фьючерсными контрактами на товарные индексы. «Фондовый рынок и производственный сектор позитивно восприняли бы это нововведение. Новые инструменты это всегда хорошо, тем более что попытка запустить подобный инструмент в Чикаго (на стоимость украинской пшеницы) пока себя не оправдала — в этом инструменте нет ликвидности», — отметил специалист отдела продаж долговых ценных бумаг ИК Dragon Capital Сергей Фурса. В то же время Олеся Верченко признает, что сырьевые товары являются чуть ли не единственным классом активов, которые имеют низкую корреляцию с акциями и облигациями, что делает их весьма привлекательными для диверсификации рисков при управлении инвестиционными портфелями. В качестве успешного примера торговцы ценными бумагами называют срочные контракты, которые активно торгуются на Украинской бирже (УБ): с мая 2010 г. — фьючерс на индекс площадки, а с мая 2011 г. — опционы на этот фьючерс. Причем объем торгов срочными контрактами на УБ только за шесть месяцев текущего года составил 2,4 млрд грн и заключено было почти 500 тыс. сделок. К тому же площадка неоднократно заявляла о намерении запустить торговлю фьючерсами на золото, сырье и валюту. Занять нишу торговли фьючерсами на аграрную продукцию планировали и на ПФТС. Тем не менее пока это лишь в планах. «Украинские частные и институциональные инвесторы остро нуждаются в новых финансовых инструментах. Кто‑то наверняка заинтересуется новой возможностью инвестирования, найдутся роботы, которые будут делать арбитраж между биржами, но высокой активности поначалу не ожидаю, — прокомментировал «Капиталу» управляющий партнер ИК Elliott Capital Михаил Умников. — Однако своим клиентам мы будем предлагать данный инструмент».