У инвесторов появилась возможность заработать на переводе учета бумаг в Центральный депозитарий. Вынужденное закрытие коротких позиций приводит к скачкам акций голубых фишек

До 10 октября все работающие в Украине трейдеры обязаны закрыть короткие позиции по всем бумагам, торгующимся на Украинской бирже (только она работает в режиме электронных торгов). В этот день учет прав на акции, которые обращаются на площадке, должны быть переданы из Расчетного центра в Центральный депозитарий — это предусмотрено планом-графиком, утвержденным Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР).

Это создает шанс для инвесторов заработать на движении котировок. Ведь при закрытии короткой позиции трейдер вынужден в срочном порядке выкупить акции с рынка по любой стоимости и вернуть обратно брокеру.

В результате котировки акций могут неконтролируемо расти — этот процесс называется short squeeze. Последний пример — резкое удорожание стоимости акций Укрсоцбанка. В минувшую пятницу, 27 сентября, в течение сессии их котировки подскочили практически на 50 % — до 0,21 грн за акцию, хотя весь сентябрь их стоимость снижалась.

Время покупать голубые фишки

С 14 октября вступает в силу закон о депозитарной системе, согласно которому все ценные бумаги должны быть переведены из Расчетного центра (бывший Всеукраинский депозитарий ценных бумаг) в Центральный депозитарий. Брокеры уже сейчас начинают принудительно закрывать позиции клиентов.

«Знаю, что некоторые брокеры попросили закрыть короткие позиции до 29 сентября. Мы просим наших клиентов закрыть их до 3 октября. Кто‑то из наших коллег дает время до 4 октября, а кто‑то и до 10 октября. Единых требований по закрытию сделок нет», — рассказывает директор инвесткомпании Astrum Capital Руслан Магомедов.

До 10 октября должен быть перенесен в Центральный депозитарий учет акций большинства торгующихся на бирже компаний, так называемых голубых фишек — Укрсоцбанка, «Укрнафти», Райффайзен Банка Аваль, «Азовстали» и Алчевского металлургического комбината, отметил член НКЦБФР Алексей Тарасенко.

Именно на этих бумагах и можно будет заработать, ведь брокеры, как правило, разрешают открывать короткие позиции своим клиентам как раз по акциям голубых фишек. Впрочем, из‑за сравнительно небольшой ликвидности даже этих ценных бумаг их котировки могут значительно колебаться как вследствие манипуляций, так и в зависимости от ситуации на рынке в целом.

«Шорты» с убытком

Не повезет лишь тем инвесторам, кто не закрыл короткие позиции заранее. В конечном результате суммы потерь трейдеров, по словам руководителя отдела торговых операций компании-брокера «Мастер Брок» Виталия Булынина, могут быть достаточно крупными и исчисляться миллионами гривен.

Для каждого отдельного трейдера стоимость потерь будет зависеть от нескольких факторов, таких как цена продажи бумаг, объем сделки, а также от реакции стоимости акций компаний на состояние рынка в момент закрытия сделки, объясняет трейдер-аналитик инвесткомпании «Алор Украина» Дмитрий Луцык.

Для заработка на фондовых биржах трейдеры часто используют маржинальную торговлю, открывая короткие позиции по ликвидным бумагам. При этом трейдер зарабатывает на снижении стоимости акции. Для этого он одалживает у своего брокера ценные бумаги и продает их на рынке. При снижении их стоимости трейдер откупает акции дешевле и возвращает брокеру.

«Получается обратное действие: сначала дорого продаем, потом дешевле откупаем», — объяснил брокер инвестиционной компании «АРТ Капитал» Богдан Красун.

Допустим, трейдер одолжил у брокера тысячу акций компании «Центрэнерго» и тут же продал их на рынке, например по 5,1 грн. Сумма сделки составляет 5,1 тыс. грн.

«При достижении ценой акции определенного уровня, к примеру 5 грн за акцию, трейдер откупает обратно эти бумаги и возвращает их своему брокеру. В результате он зарабатывает 100 грн за счет заработка на снижении цены акции», — прокомментировал Дмитрий Луцык.

Как еще заработать на short squeeze

При торговле «вкороткую» риски трейдера могут быть связаны с тем, что в определенный момент брокер имеет право потребовать его немедленно закрыть позицию. Такой процесс и называется short squeeze.

Кроме перевода акций из одного депозитария в другой, причиной short squeeze может быть также планируемое собрание акционеров или сбор реестра ценных бумаг для определения сумм выплачиваемых дивидендов. Еще одной причиной для вынужденного выкупа ценных бумаг трейдером может стать так называемый маржин-колл.

Это ситуация, когда из‑за резкого скачка стоимости акций убыток по открытой позиции трейдера больше, чем объем доступных ему средств. В таких случаях брокер имеет право принудительно закрывать позиции трейдера, тем самым фиксируя его убыток.