S&P вслед за суверенным снизило рейтинг «Укрзалізниці» до «В-»

Фото: hornews.ru

Международное рейтинговое агентство Standard&Poor’s (S&P) понизило долгосрочный кредитный рейтинг Государственной администрации железнодорожного транспорта Украины («Укрзалізниця») до уровня «B-» с «B», подтвердив по нему «негативный» прогноз.

Соответствующее рейтинговое действие предпринято вслед за аналогичным понижением S&P рейтингов Украины.

Помимо этого, агентство понизило рейтинг еврооблигаций «Укрзалізниці» на сумму $0,5 млрд, выпущенных посредством спецюрлица Shortline PLC.

S&P считает, что ослабление кредитоспособности правительства Украины может ограничить доступ украинских заемщиков к финансовым рынкам.

Это способствует повышению риска ликвидности «Укрзалізниці», поскольку администрация имеет значительный объем амортизируемого долга со сроком погашения в 2014 году — около 5,3 млрд грн, 38% которого номинировано в иностранной валюте.

Кроме того, денежные средства и подтвержденные кредитные линии «Укрзалізниці» находятся в украинских банках, поэтому слабость украинской банковской системы, которая характеризуется очень высокой долей проблемных кредитов, усиливает риск ликвидности администрации и ее зависимость от операционного денежного потока, сообщается в пресс-релизе S&P.

Помимо этого, по мнению экспертов агентства, «Укрзалізниця» подвержена значительному риску девальвации гривны и связанному с ним риску увеличения валютного долга.

Как следствие, S&P пересмотрело оценку характеристик кредитоспособности «Укрзалізниці» до «b-» с «b», подчеркивая таким образом «слабость» профиля бизнес-рисков администрации и профиль ее финансовых рисков как «характеризующийся высоким уровнем финансового рычага».

«Оценка профиля бизнес-рисков отражает цикличность транспортной отрасли, необходимость модернизации и обновления инфраструктуры администрации и ее подвижного состава, неблагоприятные в настоящее время перспективы роста украинской экономики и убыточность пассажирских перевозок при отсутствии значительных субсидий от государства. Оценка профиля финансовых рисков „Укрзалізниці“ учитывает значительную подверженность администрации валютному риску и ее значительный объем амортизируемого долга со сроком погашения в ближайшие 18 месяцев», — сообщается в пресс-релизе.

В то же время кредитный рейтинг «Укрзалізниці» учитывает очень высокую, по оценкам агентства, вероятность того, что правительство Украины окажет компании своевременную и достаточную экстренную поддержку в случае стрессовой финансовой ситуации.

Прогноз «негативный» по рейтингам «Укрзалізниці» отражает соответствующий прогноз по суверенным кредитным рейтингам Украины и возможность его дальнейшего понижения в ближайшие 12 месяцев.

Как сообщалось, рейтинговое агентство S&P в начале ноября текущего года понизило долгосрочный рейтинг Украины до уровня «B-» с «B», подтвердив прогноз по рейтингу «негативный».

Агентство также понизило рейтинг Украины по национальной шкале до уровня «uaBBB-» с «uaA-», но подтвердило краткосрочный рейтинг «B».

Решение ухудшить рейтинги S&P объясняет сомнениями в том, что стратегия правительства обеспечит достаточный объем иностранной валюты для удовлетворения повышенной потребности во внешнем финансировании.

Ранее, в конце сентября, международное рейтинговое агентство Moody’s понизило рейтинг Украины до «Саа1» с «B3» и поместило его на пересмотр для возможного дальнейшего понижения.