Вместо прогнозируемого роста украинский рынок венчурных инвестиций вошел в фазу сна

Фото: Евгений Мусиенко

Ухудшение российско-украинских отношений негативно повлияло на объемы венчурных инвестиций в этих странах. Как рассказал «Капиталу» управляющий партнер фонда AVentures Capital Евгений Сысоев, в I квартале объемы венчурных инвестиций в Украине сократились в разы по сравнению с аналогичным периодом 2013 г.

По оценкам венчурных инвесторов, пока потери исчисляются несколькими миллионами долларов, но к концу года могут быть более существенными. «В случае негативного сценария и усиления конфликта с Россией вероятно сильное падение рынка до полной остановки потока инвестиций из‑за высоких рисков», — говорит управляющий директор фонда TA Venture Виктория Тигипко. Если ситуация на востоке Украины нормализуется и выборы президента будут проведены, падение рынка удастся остановить на уровне 30‑40 % прошлогоднего объема, предполагает она. В минувшем году, напомним, объем венчурных инвестиций в Украине составил около $ 50 млн, а в 2014 г., по прогнозам инвесторов, он должен был вырасти на 50‑100 %.

Инвесторы заняли выжидательную позицию, отметила Тигипко. Большинство переговоров по сделкам, а также рассмотрение проектов на украинском рынке сейчас приостановлено, так как из‑за нестабильной политической и экономической ситуации возросли риски.

«В целом интерес к предпринимательству остается, но стартапам будет сложнее привлечь инвестиции», — рассказывает Виктория Тигипко.

Управляющий партнер компании Detonate Ventures Наталья Березовская не просто согласна с мнением коллеги, но и подтверждает его своим опытом. Намеченная на первый квартал сделка, которую компания достаточно давно готовила, отменилась, поскольку в ней отказались участвовать ее российские соинвесторы. «В первую очередь из‑за непрогнозируемых отношений между нашими странами на ближайшее время», — объясняет Березовская. Сама компания Detonate Ventures временно прекратила активный поиск и рассмотрение украинских проектов. По словам Березовской, в текущих условиях командам, ориентированным со своими идеями на локальный рынок, будет очень непросто показать какой‑то результат и проверить свои гипотезы. А командам, которые находятся физически в Украине, но как рынок видели в первую очередь Россию, будет сложно заниматься развитием бизнеса и установлением деловых связей в таком политическом климате.

Россия в аутсайдерах

С начала года венчурные инвесторы также пересмотрели свои планы в отношении России. Фонд TA Venture до конца года не собирается рассматривать новые инвестиционные проекты в этой стране. По словам Виктории Тигипко, существует большой риск западных санкций и их влияния на финансовый сектор в стране. Приостановил инвестиции в полностью российские проекты и AVentures Capital. «Но при этом фонд рассматривает глобальные проекты, в которых часть команды находится в Украине», — рассказывает Евгений Сысоев. Он напоминил, что в апреле AVentures Capital совместно с американским фондом ABRT Venture и российским Almaz Capital вложила $ 3,25 млн в основанный в Украине стартап StarWind (занимается разработкой программного обеспечения для виртуальных систем хранения данных).

Отсутствие интереса со стороны украинских инвесторов на объеме российского рынка скажется незначительно. По оценкам E&Y он превышает $ 1 млрд, но основными инвесторами являются местные венчурные фонды.

Ветер перемен

Неутешительные показатели I квартала не лишают инвесторов надежды на возрождение рынка. Президент грантового фонда GTF Алексей Аникин уверен: интерес к стартапам восстановится, когда Украина выйдет из «зоны турбулентности»: проведет легитимные выборы и разрешит военный конфликт с Россией. Евгений Сысоев добавляет: второе полугодие 2014 года и 2015 год могут показать значительный рост по отношению к 2013 г., при условии мира в регионе.

«Сейчас предпринимаются шаги по борьбе с коррупцией и улучшению инвестиционного климата. Поэтому вполне возможно, что после снижения в этом году нас ожидает резкий скачок в росте бизнеса в дальнейшем», — говорит Виктория Тигипко. Она вспоминает опыт Израиля, где риски стали стимулом развития высоких технологий. Несмотря на многолетнюю историю арабо-израильского конфликта, предпринимательство и венчурный бизнес в Израиле процветают, говорит она.