Харьков хочет рефинансировать муниципальный долг

Харьковский городской совет готовится к выпуску муниципальных облигаций на 100 млн грн. На прошлой неделе город направил проект решения о выпуске бумаг на согласование в Министерство финансов, рассказала «Капиталу» директор департамента бюджета и финансов горсовета Татьяна Таукешева. Попросили о выпуске облигаций сроком на три года под 15,2 % годовых, уточнила она.

Равноценная замена

Брать в долг под конец года город вынужден под давлением предстоящих выплат по другой серии муниципальных облигаций на 99,5 млн грн, размещенной в конце 2011 г. Они также выпускались на три года со ставкой купона 15 % годовых. 8 декабря наступает срок погашения этих бумаг. «Сейчас предлагается вариант рефинансирования облигаций за счет выпуска новых, которые будут размещены среди того же круга держателей», — говорит директор ИК «Финэкс-Капитал» Игорь Когут (компания «Финэкс-Украина» была андеррайтером выпуска облигаций Харькова в 2011 г.).

Такая схема сейчас наиболее приемлемая, полагает Когут. «Ведь в случае невыплаты держатели облигаций — те же банки — получат неликвидный инструмент, под который потребуется сформировать 100 % резервов. Это мертвым грузом ляжет на баланс банков», — сказал Когут, отметив, что с рядом финучреждений уже провели переговоры относительно возможного выкупа новой серии. Впрочем, по словам Татьяны Таукешевой, если не удастся разместить облигации до срока погашения ранее выпущенных бумаг, город все равно сможет расплатиться с инвесторами. «У нас есть два варианта. Если успеем разместиться до 8 декабря, значит деньги пойдут на погашение бумаг. Если не успеем, то старый выпуск гасим за счет своих средств, а деньги от нового пойдут на строительство метро», — уточнила она.

Камень преткновения

Размещение облигаций в горсовете планируют на первую неделю декабря. Но подготовку к выпуску начали заблаговременно, опасаясь задержек по согласованию со стороны Министерства финансов. Накануне «Украинское кредитно-рейтинговое агентство» (UCRA) присвоило запланированному выпуску рейтинг на уровне «uaА+» со стабильным прогнозом. «Согласно порядку, мы направляем проект в Минфин, в случае согласования выносим на сессию горсовета. Чтобы получить согласие от Министерства финансов, нам в обязательном порядке необходимо рейтинговое заключение», — отметила Таукешева.

100 млн грн хочет выручить Харьковский горсовет от выпуска муниципальных облигаций

Поддержат ли в Минфине запрос города, пока не ясно. В прошлый раз документы на согласование лежали в министерстве около двух месяцев, несмотря на то, что заимствование предлагалось по ставкам ниже, чем обращаемые на тот момент ОВГЗ, отметил Игорь Когут. «Сейчас предложенный шаг не увеличивает стоимость заимствования. Проблема может быть исключительно в том случае, если руководствоваться будут не государственными принципами, а политическими», — допускает Когут.

В пресс-службе министерства «Капиталу» сообщили, что по состоянию на понедельник 27 октября Харьковский горсовет не обращался с запросом по согласованию объема и условий осуществления местного заимствования в сумме 100 млн грн. Не исключено, что запрос Харькова до сих пор не обработан канцелярией. В министерстве также сообщили, что с начала года к ним поступали запросы относительно согласования объемов и условий осуществления местных заимствований от Киева, Конотопа, Миргорода, Ивано-Франковска, Львова, Житомира и Луганска. Кому из них Минфин отказал, а кого поддержал, не уточнили. Пока что наверняка известно, что только Киев из перечисленных городов согласовал выпуск муниципальных облигаций на 2,6 млрд грн.