«Украинская биржа» запускает прямой доступ к рынку котировок. Ликвидность должна вырасти, скорость операций увеличиться, а брокерские комиссии — сократиться

Чтобы оживить рынок, «Украинская биржа» решила предоставить трейдерам возможность, которую не готова дать практически ни одна другая биржа в мире

Фото: Константин Мельницкий

Внедряемая «Украинской биржей» (УБ) технология прямого доступа к рынку котировок позволит клиентам брокеров участвовать в торгах непосредственно с терминала. Раньше, чтобы приобрести определенный лот на рынке котировок, клиент должен был обратиться с запросом к своему брокеру, который и выставлял заявку на покупку ценных бумаг. В основном такие услуги предоставлялись опытным трейдерам, не новичкам, поясняет аналитик УБ Артем Щербина.

Теперь трейдер сможет самостоятельно выбрать и приобрести желаемые ценные бумаги. Брокер будет проводить только расчеты по сделке, так же, как и на рынке заявок, обслуживая объемы сделки, расчеты по деньгам и ценным бумагам.

Полноценного запуска новой технологии, по словам Артема Щербины, можно ожидать уже к концу августа. «Пока новую технологию тестируют сами брокеры», — говорит он.

Первые результаты

Инвестгруппа «Универ», одна из инициаторов проекта, уже предоставляет такой доступ своим клиентам. «Мы успешно протестировали технологию, дали запрос на УБ и уже открыли для своих клиентов возможность напрямую торговать на рынке котировок, используя торговую систему QUIK», — рассказал начальник управления брокерского обслуживания инвестгруппы Александр Куликов.

Учетные системы остальных брокеров, по словам Куликова, пока просто технологически не готовы к переходу на новую систему торгов. Для запуска новой технологии УБ пришлось немного переработать свое программное обеспечение, и участники торгов также должны его обновить. «Сейчас наблюдается низкая ликвидность на рынке, низкий спрос со стороны клиентов на такую услугу, поэтому и развивается она медленно», — заметил он.

Брокеры, на выход!

Основная цель нововведения, по словам Артема Щербины, предоставить трейдерам доступ к большему количеству инструментов. На рынке котировок сейчас размещаются бумаги различных инвестфондов, которые могут заинтересовать инвесторов, говорит Щербина. Также здесь присутствуют ценные бумаги компаний, которые уже торговались на рынке заявок, но в связи с плохой ликвидностью были переведены на рынок котировок, сообщил он.

По мнению президента Ассоциации независимых трейдеров Игоря Смирнова, запуск новой технологии может быть связан и с тем, что компании, имеющие брокерские лицензии, практически не работают с розницей. «С трейдерами работает меньше десяти компаний в Украине, что и вынуждает биржи к таким мерам», — считает Смирнов. Нигде больше в мире биржи не работают напрямую с трейдерами, а только с проф­участниками, отметил он.

Плюс на минус

Аналитики считают, что нововведение УБ позволит бирже нарастить ликвидность за счет тех клиентов, которых не устраивал рынок заявок. «Но, на наш взгляд, для частных инвесторов рынок заявок более удобен», — отметил глава отдела исследований компании Standart NV Investment Banking Владимир Кундзич.

К примеру, на рынке заявок манипулировать стоимостью ценных бумаг намного сложнее, так как присутствует центральный контрагент. «Совершить техническую сделку на рынке заявок теоретически возможно, но практически очень сложно. А на рынке котировок можно манипулировать клиентским счетом, например», — говорит Кундзич. Рынок котировок, по его мнению, более удобен для профессиональных опытных инвесторов, хорошо разбирающихся в рынке и осознающих все его риски.

Прямой доступ клиентов к котировкам без участия брокера позволит трейдерам уменьшить и брокерские комиссии, считает Игорь Смирнов. Также это позволяет избежать акцизного сбора по сделкам с ценными бумагами и увеличить скорость проведения самих операций с ними. «Очень часто у брокеров падают сервера или связь с дата-центром», — напоминает Смирнов.

Единственное, что нужно учитывать трейдерам, желающим приобретать ценные бумаги на рынке котировок, это возможность покупать только весь лот целиком. Его размер, по правилам биржи, может колебаться от 5 до 250 тыс. грн. На рынке заявок клиент может приобретать лот по частям.

Курс на перспективу

УБ не рассчитывает на быстрый результат от запуска новой технологии доступа к рынку котировок. «Я не думаю, что на первом этапе объемы торгов на рынке котировок сильно возрастут. Все будет зависеть от общего развития рынка», — считает Артем Щербина. Сегодня общая ликвидность на рынке не позволяет говорить о «буме среди клиентов биржи», резюмирует он. Это подтверждают и в инвесткомпании, первой запустившей новую услугу для своих клиентов. «В течение полугода мы не ожидаем изменений. Сейчас этой услугой заинтересовались лишь около десяти наших клиентов», — сообщил «Капиталу» Александр Куликов.

Среди подключившихся к прямым торгам пока только те, кто уже имеет в своих портфелях активы, обращающиеся на рынке котировок. Их, по словам Куликова, привлекли сравнительно низкая стоимость исполнения заявки, возможность самостоятельного контроля подачи заявки, общее ускорение процесса. «Нововведение УБ — скорее задел на будущее», — подтвердил Александр Куликов. Усиление общего интереса к фондовому рынку, по мнению эксперта, будет способствовать и росту внимания инвесторов к бумагам, торгующимся на рынке котировок.