НБУ вдвое сократил рефинансирование банков

В Нацбанке считают, что «лишние» деньги в экономике пошатнут стабильность гривни

Фото: Иван Черничкин

В июле 2013 г. Национальный банк выдал фин­структурам рефинансирования на общую сумму 4,5 млрд грн. Это вдвое меньше, чем в июле 2012 г., когда банки получили почти 11 млрд грн. НБУ продолжает сокращать объемы рефинансирования еще с начала нынешнего года. Всего за январь-июль финучреждения получили 20 млрд грн. За аналогичный период прошлого года объем рефинансирования был почти в два раза больше — 38 млрд грн. Политику регулятора по сокращению рефинансирования видно и в его балансе: за первое полугодие он снизил выданные кредиты банкам на 9 млрд грн — до 56 млрд грн.

Такая стратегия Национального банка связана со стабилизацией ликвидности в банковской системе, сообщил источник, близкий к НБУ. Действительно, на протяжении этого года остатки на корсчетах в банках не опускались ниже 19,5 млрд грн, тогда как в 2012 г. минимальное значение доходило до 12,9 млрд грн.

В свою очередь увеличение ликвидности в банковской системе связано с рекордным приростом депозитов. За первое полугодие объем средств населения в банках вырос более чем на 40 млрд грн — до 410 млрд грн. В июне был зафиксирован крупнейший за всю историю ежемесячный приток средств физлиц в банковскую систему — почти 12 млрд грн.

Конечно же, ставки по депозитам населения значительно выше, чем ставки по рефинансированию. В прошлом месяце средневзвешенная стоимость депозитов колебалась в пределах 7,5‑11,5 % годовых, а ставка рефинансирования составляла 7,1 % годовых. Теоретически банкам было бы выгоднее привлекать денежные ресурсы не у населения, а у Нацбанка. Однако регулятор не желает активно выдавать рефинансирование, о чем свидетельствует сокращение объемов кредитов. Как ранее заявляла директор генерального департамента денежно-кредитной политики НБУ Елена Щербакова, Нацбанк активно предоставлял рефинансирование в кризисный период, когда банки нуждались в поддержке ликвидности. Теперь же помощь регулятора не всегда нужна.

Более того, Нацбанк последние полгода активно изымает «лишние» деньги на рынке путем эмиссии крат­косрочных ценных бумаг — депозитных сертификатов. Согласно балансу НБУ, обязательства регулятора по эмитированным депозитным сертификатам на 1 июля 2013 г. составляли 5,7 млрд грн. Это в 17 раз больше, чем на 1 января, когда их объем находился на уровне 334 млн грн. Как объяснял ранее президент инвестиционной группы «Универ» Тарас Козак, рост продаж депозитных сертификатов регулятором обусловлен его политикой, направленной на удержание стабильности национальной валюты. В виде депозитных сертификатов НБУ предлагает банкам альтернативный инструмент дохода, отвлекая их от попыток заработать на курсовой разнице, что может спровоцировать дестабилизацию валютного курса. Таким образом, любые попытки финучреждений спекулировать на иностранной валюте пресекаются Нацбанком.

Поэтому снижение ставки рефинансирования до минимального в истории уровня — 6,5 %, о котором ранее писал «Капитал», не приводит ни к увеличению ликвидности в банковской системе, ни к росту кредитования экономики.