Миноритарии Кредобанка попытались продать банку свои акции по цене в десятки раз выше рыночной

Миноритарные акционеры спешат выйти из Кредобанка с деньгами

Фото: Константин Мельницкий

В распоряжении «Капитала» оказалась копия жалобы миноритарных акционеров крупного западноукраинского Кредобанка в Национальную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР), в которой миноритарии обвиняют наблюдательный совет и правление банка в нарушении законодательства об акционерных обществах.

«Есть много примеров пренебрежения менеджментом и мажоритарным акционером правами миноритарных акционеров банка», — отмечает один из акционеров Кредобанка, бывший гендиректор «Брокерского дома «Открытие» (Украина)» Александр Стародубцев.

Пока в НКЦБФР такое письмо-обращение не поступало, говорит член комиссии Евгений Воропаев. С помощью регулятора миноритарии пытаются вынудить финучреждение выкупить их долю акций.

По данным Кредобанка, более 99,5% акций финучреждения принадлежит польскому государственному банку РКО ВР SА («Общая сберегательная касса»), остальная доля — 6,8 тыс. — физическим и юридическим лицам.

Банк отказывается выкупать акции — согласно законодательству, финучреждение не вправе принимать решения о выкупе акций из-за текущей убыточной деятельности, сказал пресс-секретарь Кредобанка Роман Лепак.

В первом полугодии убыток финучреждения составил 77,8 млн грн. За последних четыре года банк лишь в 2011 г. показал прибыль в размере 93,6 млн грн.

Вопрос цены

Тем не менее, выкупить акции миноритариев может материнский банк РКО ВР SА — именно на это и надеются акционеры. По словам, Александра Стародубцева, они хотят от основного акционера $ 10 млн (около 80 млн грн) за 0,43 % акций банка.

Таким образом, по оценке миноритариев, банк стоит $ 2,3 млрд, или 33 собственных капитала. Так высоко украинские банки не оценивали и до кризиса — тогда они продавались максимум за 5‑6 капитала, а сейчас же покупатели не готовы предлагать за них и один капитал.

Завышенными требования миноритариев, по словам Лепака, считает и сам Кредобанк.

«Цена зависит от качества активов и позиции на рынке, но на сегодня она в большинстве случаев ниже ожидаемой», — отметил член управляющего комитета Глобальной ассоциации профессионалов риска Вадим Березовик.

Миноритарии и не скрывают, что требуют премию к рыночной цене, но виноват сам менеджмент — банк ухудшил свои позиции из‑за некачественного управления, объясняет Стародубцев. Так, его активы за четыре года сократились на 35 % и по состоянию на 1 июля составляли 4,2 млрд грн. В рейтинге НБУ по размеру активов Кредобанк скатился с 29‑й на 49‑ю позицию. Пассивы финучреждения также сократились на 38 % до 3,6 млрд грн.

По мнению Стародубцева, причиной ухудшения позиций банка был вывод из банка в 2011 г. «якобы проблемных кредитов». Согласно финансовой отчетности банка, в декабре 2011 г. он продал аффилированной компании 100 % будущих денежных поступлений от портфеля в 1,6 млрд грн. Часть кредитов была продана непосредственно материнскому РКО ВР SА, а другая часть через аукцион — компании принадлежащей материнскому банку (ФК «Частные инвестиции»).

Согласно финансовой отчетности Кредобанка, в портфеле были кредиты, обеспеченные гарантиями банка РКО ВР SА. Только эта операция привела к сокращению активов более чем на треть.

Балансовая стоимость кредитов на дату продажи составляла 1,1 млрд грн, за которые финучреждение получило 338,1 млн грн отступных от польского банка и 562,4 млн грн от связанной компании. В результате банк получил убыток в размере 182,7 млн грн.

В самом Кредобанке аргументируют решение о передаче кредитов их плохим состоянием. Но миноритарии утверждают, что долги, выкупленные материнской структурой, не были безнадежными и имели гарантии польского банка. Следовательно, поляки должны были возместить убыток по данным кредитам. Поэтому долг был продан по нерыночной цене, утверждает Александр Стародубцев.

Потайной ход

Согласно украинскому законодательству, если стоимость продаваемого имущества превышает 25 % стоимости активов, такая сделка должна быть утверждена собранием акционеров. Но этого сделано не было — ведь продажа портфеля в 1,6 млрд грн была раздроблена на две отдельные операции: между банком и факторинговой компанией, говорит Стародубцев. Соблюдение этой нормы потребовало бы от банка выкупить долю миноритариев, которые на собрании проголосовали бы против.

Правление Кредобанка все обвинения миноритарных акционеров опровергает. «Акционеры Кредобанка и прежде всего его стратегический акционер PKO Bank Polski SA не только не выводят средства из банка, а, наоборот, инвестируют в Кредобанк дополнительные средства», — говорит Роман Лепак.

78

млн грн

составил убыток Кредобанка в первом полугодии

За последние пять лет в капитал финучреждения было вложено более 1,5 млрд грн, это позволило Кредобанку успешно преодолеть финансовый кризис, выполнить все обязательства перед своими вкладчиками и возобновить кредитование, подчеркнул он.

Кроме того, еще в 2005 г., PKO Bank Polski SA предоставил возможность другим акционерам продать принадлежащие им акции. Тогда, по информации пресс-службы финучреждения, более 1,3 тыс. акционеров воспользовались этим правом, остальные 6 тыс. пожелали остаться. Очевидно, миноритарии надеялись, что после покупки украинского банка западным инвестором, его акции вырастут в цене.

Основному акционеру есть смысл выкупать акции у миноритария, если их голоса мешают мажоритарию принимать нужные ему решения на собрании акционеров, говорит Вадим Березовик.