Минфин привлечет $750 млн на внешнем рынке для поддержки госбюджета

Фото: lenta-ua.net

Правительство решило привлечь на внешнем рынке $ 750 млн. Соответствующий проект постановления, копией которого располагает «Капитал», Кабмин принял 21 августа. По информации издания, документ был внесен дополнительно в ходе заседания.

Условия привлечения займа предусматривают ставку доходности на уровне 6,5 % годовых. Разовая комиссия установлена в размере 3,02 % от суммы займа. Кабмин обязуется погасить долг в течение двух лет. Реализация постановления позволит обеспечить финансирование государственного бюджета в 2013 г., говорится в пояснительной записке к документу.

В Министерстве финансов отказались от комментариев до тех пор, пока не состоится сделка.

Запланированные долги

В госбюджете-2013 внешние заимствования запланированы в объеме 36,54 млрд грн (около $ 4,5 млрд). С начала года Украина уже привлекла $ 2,25 млрд, а в феврале провела доразмещение еврооблигаций на $ 1 млрд под 7,625 % годовых с погашением в 2022 г.

Спрос на бонды был высоким: в размещении участвовало более 100 инвесторов, что позволило снизить ставку с первоначальных 7,75 % годовых.

Организаторами выступали JP Morgan и VTB Capital. Затем, в апреле, Минфин разместил десятилетние долларовые еврооблигации на $ 1,25 млрд с доходностью 7,5 %. Организаторами этой сделки выступили Citibank, JP Morgan, Sberbank CIB и VTB Capital.

Возможны два варианта внешних заимствований: банковский кредит и привлечение средств за счет размещения евробондов.

«Предложенные Минфином параметры, а именно наличие разовой комиссии, указывают на то, что это может быть выпуск еврооблигаций», — предполагает специалист отдела продаж долговых ценных бумаг инвестиционной компании Dragon Сapital Сергей Фурса. Опрошенные «Капиталом» эксперты сходятся во мнении, что весьма вероятно повторение схемы, которую Кабмин ранее использовал при сделке с ВТБ Банком.

Новый заем по старой схеме

Напомним, в июне 2010 г. ВТБ предоставил Украине шестимесячный кредит на $ 2 млрд под 6,7 % годовых. Кабмин трижды его продлевал, а в прошлом году реструктуризировал его в еврооблигации с погашением в 2014 г.

«Это может быть аналогичная операция, поскольку сейчас ситуация на рынке еврооблигаций абсолютно не способствует новому выпуску. Минфин получает близкую к рыночной итоговую ставку на короткий срок с надеждой, что через два года ситуация будет благоприятнее и тогда можно будет выпуститься по более привлекательным условиям», — считает аналитик рынка облигаций группы «Инвестиционный Капитал Украина» (ICU) Тарас Котович.

Источник в Министерстве финансов подтвердил «Капиталу» то, что такой сценарий возможен, однако банк пока не выбран. Официальный представитель Минфина от комментариев отказался.

С Тарасом Котовичем согласен и Сергей Фурса.

«Частный выкуп по реальной ставке 8 % годовых (с учетом разовой комиссии. — «Капитал») — это хорошая ставка. Финучреждение может забрать весь выпуск на свой баланс, а потом его распродать», — не исключает Фурса. По мнению аналитиков, скорее всего, сделка снова будет проведена с участием российских финструктур. «Инвестор получит 8 % годовых позитивной доходности, притом что двухлетний украинский долг сейчас котируется в этих же пределах. Поэтому это будет или ВТБ Банк, или кто‑то подобный», — прогнозирует управляющий партнер инвестиционной компании Capital Times Эрик Найман.

По его словам, привлеченные средства правительство может направить на покупку российского газа или обслуживание долгов НАК «Нафтогаз України».

Деньги также могут пойти на рефинансирование текущих внешних обязательств.

«Потребность в валюте довольна высока. В ноябре Минфину снова предстоит рассчитываться с Международным валютным фондом. В любом случае необходимо делать внешний заем», — отметил Тарас Котович.

Кроме того, приток средств положительно отразится на золотовалютных резервах (ЗВР), добавил эксперт. По данным НБУ, с начала года по состоянию на 1 августа ЗВР сократились на 7,4 % — до $ 22,72 млрд.