Кабмин рассчитывает удержать Мариуполь и справиться с инфляцией

Фото: Reuters

Правительство остановилось на оптимистическом прогнозе развития экономики на ближайший год. Курс доллара в 2016 году должен составить 22,5-22,7 грн/$, а инфляция ‒ 9%. Эти прогнозы базируются на допущении, что эскалации конфликта на востоке Украины не будет, а боевые действия следует считать замороженными по состоянию на февраль текущего года. Впрочем, все прогнозы могут не сбыться, если боевики атакуют Мариуполь ‒ город, где находятся крупнейшие металлургические предприятия.

Правительство заложило в проект «Основных направлений бюджетной политики на 2016 год» прогнозы роста экономики, курса доллара и инфляции. В 2016 году обменный курс гривны относительно доллара составит 22,5 грн, потребительская инфляция ‒ 9%, а реальный ВВП вырастет на 2%. Все показатели взяты из меморандума, подписанного между Украиной и МВФ. Единственное небольшое отличие — курс доллара на 2016 год в меморандуме заложен на уровне 22,7 грн/$.

Все прогнозы основаны на предположениях, самое важное из которых заключается в том, что военные действия на востоке не возобновятся. И в меморандуме с МВФ, и в инфляционном отчете Нацбанка говорится о том, что прогнозы базируются на допущении, что конфликт на востоке заморожен с 16 февраля 2015 года. Следующее предположение, вытекающее из первого,‒ что экономическая активность в Донецкой и Луганской областях будет расти на 1% поквартально, начиная со второго квартала 2015 года.

Отсутствие боевых действий на территории Украины ‒ очень важная составляющая прогноза, которая напрямую влияет на платежный баланс. От него напрямую зависит курс доллара, а значит ‒ инфляция и другие макропоказатели. Одна из составляющих платежного баланса ‒ это так называемый счет текущих операций. Он формируется из двух частей ‒ экспорта и импорта. Чем больше экспорт, тем гривна будет сильнее. И, наоборот, чем меньше Украина экспортирует, тем сильнее давление на гривну.

После начала войны экспорт резко сокращается. В конце прошлого года падение экспорта товаров ускорилось и составило 29% в годовом измерении в четвертом квартале. По оценке департамента монетарной политики и экономического анализа НБУ, за счет изменения физических объемов экспорт товаров сократился почти на 21%, тогда как за счет падения цен ‒ всего на 9%. Экспорт упал, прежде всего, из-за остановки металлургических предприятий. Сокращение добычи угля и объемов металлургического производства привело к тому, что экспорт в металла и продукции из него сократился на 29% в годовом измерении.

Война привела к сильному падению объемов производства на Донбассе. В прошлом году объемы промышленного производства в Донецкой области упали на 31,5%, в Луганской ‒ на 42%. В 2014 году падение выпуска стали составило 17%, в первом квартале производство упало на 31%. Также в прошлом году добыча угля сократилась на 35%, остановили работу или частично ее прекратили ряд предприятий. В частности, остановился «Алчевский металлургический комбинат», который производил 13% от общего количества продукции из металлов. «Меткомбинаты вместе с аграрными структурами были основными генераторами экспортной выручки. Дважды останавливался Енакиевский меткомбинат (в августе и феврале), его работу возобновили в марте благодаря решению проблемы железнодорожного сообщения», ‒ рассказывает аналитик инвесткомпании «Ивекс Капитал» Иван Дзвинка.

Остановили работу «Донецкий металлопрокатный завод» и «Донецкий электрометаллургический завод». Донецксталь тоже закрылась из-за военных действий, но на этой неделе стало известно о начале задувки доменных печей, отметил Иван Дзвинка.

Сегодня наибольшее значение для Украины имеют мариупольские заводы ММК им. Ильича и «Азовсталь». Они работают и наращивают производство. «В 2013 и 2014 годах оба этих предприятия производили 25-30% стали в Украине», ‒ рассказывает Иван Дзвинка.

Если эти комбинаты будут захвачены боевиками, а Мариуполь рассматривается как одно из направлений возможного удара сепаратистов и войск РФ, то прогнозы, заложенные в меморандуме с МВФ, точно не сбудутся. Сам НБУ закладывает в своем инфляционном отчете то, что его прогноз по инфляции сбудется с вероятностью 25%. А к концу 2016 года инфляция с почти стопроцентной вероятностью попадет в диапазон от 5% до 28%.

Предположение о том, что Украина к концу 2016 года выйдет на уровень инфляции в 9%, удивляет экономистов. «Если бы в 2016 году мы вышли на уровень инфляции в 20%, это было бы хорошо, ‒ считает профессор Киево-Могилянской Академии Александр Мертенс. ‒ В 2015 году базовый сценарий по инфляции ‒ 50%». Для сравнения, в меморандуме с МВФ уровень потребительской инфляции к концу года ‒ 33,5%.

Многие факторы в прогнозах не учтены, считает Александр Мертенс. Например, инфляция предложения: бизнес закладывает более высокие цены, зарплаты и таким образом инфляция сама себя подталкивает, получается эффект домино.

Также самый важный вопрос, который не учтен и пока не может быть учтен в прогнозах ‒ это то, чем закончатся переговоры по рестуктуризации внешних долгов. «Это критический вопрос, который сильно влияет на стабилизацию платежного баланса», ‒ говорит Мертенс. Реструктуризация ‒ фундаментальный фактор, без которого делать прогноз инфляции и курса валют вообще не имеет смысла.

Напомним, Кабмин утвердил дополнительный вариант прогноза развития экономики. Если ранее правительство рассматривало два сценария ‒ оптимистический и пессимистический, то потом ввело третий ‒ наихудший. Согласно ему, в 2016 году обменный курс гривны составит 33,5 грн/$, инфляция вырастет на 16,4%.

Однако правительство рассчитывает все показатели на основе оптимистического сценария. «Есть два подхода в прогнозировании, один из которых заключается в том, чтобы брать среднюю величину, а второй ‒ в том, чтобы брать тот сценарий, который считается наиболее вероятным», ‒ говорит старший экономист Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь. По его словам, правительство могло выбрать этот сценарий именно по той причине, что считает его наиболее вероятным и не ожидает эскалации конфликта на востоке.