Международные резервы НБУ сократились в августе на 4,7%, хотя его золотые запасы показали рост

Четвертый месяц подряд золотовалютные резервы (ЗВР) Национального банка продолжают таять, и с последним месяцем лета эта тенденция не изменилась. В августе объем ЗВР сократился на 4,7 % до $ 21,7 млрд, тем самым с начала года снизившись на 11,8 %. Это обусловлено уменьшением валютных запасов центробанка. В то же время золотые резервы, наоборот, продемонстрировали рост в денежном эквиваленте.

Деньги ушли за границу

Как следует из сообщения Нацбанка, на изменение размера валютного запаса государства повлияли выплаты по внешнему долгу — $ 392 млн по гособлигациям и $ 961 млн по очередному траншу кредита Международного валютного фонда. Правда, частично эти расходы были компенсированы поступлениями от продажи государственных ценных бумаг $ 226 млн. На межбанковский валютный рынок НБУ в августе не выходил. В апреле-июле спрос населения на иностранные деньги был меньше, чем предложение со стороны банков, поэтому потребности в нивелировании давления на курс гривни не было. Итоги работы валютного рынка в августе НБУ еще не обнародовал. В результате за месяц резервы инвалюты «похудели» на 6 %, или $ 1,3 млрд. Оставшихся к осени $ 19,8 млрд в «закромах» Нацбанка пока достаточно, чтобы профинансировать два месяца импорта — уровень, являющийся критичным, говорит руководитель аналитического отдела Concorde Capital Александр Паращий.

Курс на понижение

В оставшиеся четыре месяца запасы инвалюты Нацбанка и вместе с ними международные резервы продолжат уменьшаться, полагает начальник отдела анализа и исследований Райффайзен Банка Аваль Дмитрий Сологуб. Сокращение валютных поступлений ожидается в связи с традиционным для второго полугодия расширением дефицита торгового баланса за счет роста объема предпраздничного импорта и покупки газа. «Планируется, что во втором полугодии импорт природного газа увеличится, поскольку годовой план правительства на 2013 г. предполагает закупку 31 млрд куб. м. В первом полугодии Украина импортировала 10,2 млрд куб. м газа, во втором будет больше: 8 млрд куб. м в III квартале и 12,8 млрд куб. м — в четвертом, прогнозирует руководитель аналитического подразделения группы «Инвестиционный Капитал Украина» (ICU) Александр Вальчишен. Как результат, если в первом полугодии дефицит текущего счета составил $4,7 млрд, то во втором, по оценкам обоих экспертов, достигнет $ 6,8‑7,5 млрд.

Наконец, осенью Украине предстоят крупные выплаты по долгам. В ноябре придется выплатить $936 млн МВФ, а также погасить часть задолженности по валютным ОВГЗ. «Окно для привлечения дешевых заимствований после июня закрылось. Теперь наша страна сможет разместить в лучшем случае пяти‑шестилетние ценные бумаги под 9 %», — полагает Дмитрий Сологуб. Как ранее писал «Капитал», на внешнем рынке правительство намерено привлечь до конца года $750 млн.

Золотая лихорадка

Несмотря на падение цен на золото на 16,2 % с начала года, Нацбанку удалось в августе увеличить свои запасы драгоценного металла в денежном эквиваленте. Это объясняется тем, что с июля стоимость золота снова стала расти, в особенности в конце августе на фоне кризиса в Сирии. За прошлый месяц оно подорожало на 6,1 % — до $ 1394,75 за тройскую унцию.

Кроме того, золотые активы НБУ увеличивались за счет активной покупки драгметалла. По данным World Gold Council, в конце 2012 г. у Нацбанка было 35,5 т золота, к началу апреля — 36,1 т, а к концу июня запасы достигли 38,9 т. За полгода регулятор купил 3,4 т этого металла, причем львиную долю — 2,5 т — в июне, когда цены на него достигли своего минимума с начала года. Напомним, еще в феврале, до обвала цен, Национальный банкк сообщил «Капиталу», что планирует в течение 2013 г. увеличить резервы золота на 3 т. В дальнейшие месяцы золотые резервы НБУ продолжат увеличиваться, но не в тоннаже, а в денежном эквиваленте — за счет роста цен на драгметалл. Как говорится в отчете Goldman Sachs, опубликованном на прошлой неделе, из‑за ожидающегося ускорения инфляции и возможного военного удара по Сирии в оставшиеся месяцы до конца года тройская унция золота будет стоить около $1400. Тем не менее, из-за снижения валютных запасов ЗВР к концу года составят $18-19 млрд., считает Сологуб.