Фондовая биржа «Перспектива» вышла в лидеры по объему торгов фьючерсами. Скорее всего, за счет сделок между аффилированными с биржей структурами

Фото: companion.ua

В этом году впервые лидером по объемам торгов производными инструментами стала фондовая биржа «Перспектива». За девять месяцев на бирже наторговали фьючерсами на 13,2 млрд грн, что составляет более 80% от общего объема торгов производными в Украине.

В прошлом году на первом месте по объему торгов деривативами была Украинская биржа (УБ). В 2012 г. на бирже наторговали производными на сумму около 13 млрд грн, в то время, как на «Перспективе» заключили контрактов на 11 млрд грн. В этом же году УБ оказалась лишь на втором месте с менее чем 3 млрд грн сделок.

Индексная революция

На «Перспективе» торгуются два фьючерсных контракта — на украинский индекс депозитных ставок по депозитам физических лиц (UIRD) и на индекс процентных ставок межбанковского кредитного рынка (KievPrime).

По данным «Перспективы», за девять месяцев торговцы совершили операций с фьючерсом на UIRD на 10,5 млрд грн, а объем торгов фьючерсом на KievPrime составил 2,7 млрд грн. Изначально оба фьючерса запускались с расчетом на то, что торговать ими будут банки, — на работу именно с ними ориентируется «Перспектива»

Правда, банков, торгующих этими фьючерсами, «Капиталу» найти не удалось. Из двадцати крупнейших банков на соответствующий запрос ответили только семь, и все они заявили, что торговлей деривативами на «Перспективе» они не занимаются. Лишь руководитель пресс-службы «Национального Кредита» Юрий Павлов отметил, что в будущем его банк намерен выйти на этот рынок.

На самой бирже «Перспектива» подтвердили, что банки не торгуют ее фьючерсами. Отсутствие банков на рынке производных ФБП ее директор Станислав Шишков объясняет тем, что банки, прежде чем получить доступ к торгам, очень тщательно изучают вопрос снижения рисков, правовые основы и т. п.

«Достаточно сложно объяснить банкам, почему в Украине до сих пор нет базового закона о деривативах», — констатирует он. «Для нормального функционирования рынка требуется желание участников рынка хеджировать свои позиции и риски», — говорит начальник управления казначейства ОТП Банка Владислав Анисимов.

Необходимости страховать свои риски с помощью предложенных «Перспективой» инструментов банкиры не видят. Для спекулятивных же операций можно найти более интересные и ликвидные инструменты, чем фьючерсы на UIRD, считает Анисимов.

По словам Шишкова, с фьючерсами на «Перспективе» заключают сделки преимущественно торговцы. Назвать компании, которые торгуют производными на «Перспективе», руководство биржи отказалось, уточнив, что в среднем ежедневно сделки заключают до десяти брокеров, а их география ограничена Киевом, Днепропетровском и Донецком.

Брокеры-невидимки

Лидеры-торговцы на срочном рынке УБ, в числе которых и банки, и несколько членов биржи «Перспектива», сообщили «Капиталу», что не торгуют на ней производными.

«Являясь членом биржи, наша компания не торгует фьючерсами на ней», — рассказал заместитель руководителя отделения по операциям с ценными бумагами компании-брокера «Мастер Брок» Виталий Булынин.

Активный участник срочного рынка УБ инвестгруппа «Универ» также не торгует фьючерсами UIRD и KievPrime, сообщил ее президент Тарас Козак. Профучастники фондового рынка указывают и на тот факт, что биржа не спешит упрощать доступ брокеров к своему срочному рынку.

Основное направление деятельности инвесткомпании «Аструм» — предоставление доступа на срочный рынок своим клиентам с помощью специальной торговой системы Quik, сказал ее директор Руслан Магомедов. Но на рынке существуют и другие торговые системы.

Главное, что все они подключаются к «шлюзу», предоставляемому биржей. Если она его не дает, открыть прямой доступ на биржу для трейдеров невозможно, объясняет Магомедов.

«Я лично неоднократно пытался уговорить руководство биржи «Перспектива» написать «шлюз» и дать его брокерам. В результате этих встреч достигалась договоренность о том, что шлюз будет. Однако никаких конкретных действий со стороны биржи не последовало, — вспоминает Магомедов. — После этих встреч прошло уже более трех лет, но ничего не изменилось».

Пока не будет возможности подключить торговую систему брокера к биржевой торговой системе, по мнению Магомедова, розничные торговцы не заинтересуются торгами на «Перспективе».

«Капиталу» не удалось найти ни одного торговца, который признался бы в том, что заключал сделки с производными на «Перспективе». Сотрудники нескольких компаний, работающие на фондовом рынке, говорят, что такие сделки, скорее всего, заключают торговцы, аффилированные с самой биржей.

10,5 млрд

гривен

составил объем торгов фьючерсом UIRD на фондовой бирже «Перспектива» за девять месяцев 2013 г.

«Таким образом, возможно, биржа хочет показать, что у нее есть рынок деривативов. Пройдет время, и банки заинтересуются торговлей на ней», — рассказал «Капиталу» директор одной фондовой компании.

Кроме того, фондовики отмечают, что «сделать» объем торгов производными легче всего. Первоначальная маржа или гарантийное обеспечение по этим фьючерсным контрактам на «Перспективе» составляет 5 %. Чтобы провести сделку на 100 грн, надо отвлечь всего 5 грн. Кроме того, при меньших объемах торгов сделок с фьючерсом на индекс украинских акций за три квартала этого года было в девять раз больше.