Регулятор обяжет компании из биржевого списка раскрывать о себе больше информации. Это может сократить количество котирующихся на биржах эмитентов вдвое

Нацкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) распространит требования о раскрытии информации на всех эмитентов в биржевом списке. Компании, бумаги которых торгуются на фондовых площадках, должны будут подавать ежеквартальную и годовую информацию о своей деятельности, аналогично тому, как это делают участники фондового рынка, бумаги которых находятся в листинге бирж.

«Мы внедрили норму, согласно которой действие этого положения распространяется не только на листинговые компании, но и на те, которые находятся в биржевом списке. Все изменения, изложенные в обновленном положении, направлены на оптимизацию процесса составления и подачи отчетности эмитентами ре­­­гулятору», — рассказала «Капиталу» директор департамента корпоративного управления и корпоративных финансов НКЦБФР Алла Папаика.

Попасть в списки

Биржевой список — это полный перечень всех ценных бумаг и других финансовых инструментов, торгующихся на фондовых площадках. К примеру, в 2012 г., по данным НКЦБФР, на биржах числилось 2282 ценные бумаги эмитентов. Закон об акционерных обществах требует от всех публичных компаний присутствовать в списке хотя бы одной из фондовых бирж. Согласно информации регулятора, в прошлом году в Украине было зарегистрировано 3314 таких компаний. Около тысячи из них не выполняли требования закона.

Новое положение уравняет требования к подаче информации для ценных бумаг из биржевого реестра и списка. «Предоставлять квартальную отчетность придется тем, кто до сих пор этого не делал. Это увеличит на­­г­руз­­ку на отвечающие за это службы компаний-эмитентов. Кроме того, в предложенной редакции положения сокращен срок подачи такой информации с десяти до семи дней», — отметила начальник отдела по работе с ценными бумагами банка «Национальный кредит» Анна Высочанская.

Избежать публичности

Остерегаясь дополнительных затрат и контроля со стороны регулятора, игроки начнут искать способы покинуть биржевой список, считают аналитики. К примеру, небольшие компании, не заинтересованные в торговле своими акциями на биржах, могут сменить форму собственности либо вовсе прекратить свое существование. «Биржевой список действительно может сократиться наполовину. Большинство эмитентов просто не видят экономической выгоды находиться в нем и повышать качество раскрытия информации о себе», — говорит генеральный директор Украинского кредитно-рейтингового агентства Станислав Дубко. Более умеренный прогноз высказал управляющий партнер Investor Relations Agency Александр Никишев. По его словам, оставление такой отчетности — довольно трудоемкий и затратный процесс. Учитывая это, собеседник допускает: новые правила могут стать причиной отказа от акционерной формы организации бизнеса. «В результате биржевой список может сократиться на 20‑25 %», — подчеркнул он.

Профучастники фондовго рынка уверены, что эмитенты могут и просто игнорировать предписание вовремя предоставлять необходимую информацию. «Если компания ранее нарушала какие‑то текущие нормы, то и эту при необходимости соблюдать не станет. Даже в списках Украинской биржи (УБ) и ПФТС есть игроки, которым новые требования будут в тягость», — считает директор инвесткомпании «Аструм Капитал» Руслан Магомедов. В биржевом списке УБ большинство акций выпущены крупными предприятиями, обращает внимание начальник отдела стратегического развития рейтингового агентства IBI-Rating Игорь Андрусик, но их уровень раскрытия информации остается очень низким.

Как ранее рассказывал член НКЦБФР Евгений Воропаев, одно из самых распространенных нарушений на фондовом рынке как раз связано с раскрытием информации — компании или вовсе не предоставляют ее, или не вовремя, или не в полном объеме. «Есть эмитенты акций, которые не размещали данные о своих финрезультатах уже в течение двух лет. У некоторых даже не работают сайты. Хотя есть и достаточно открытые компании», — указывает Игорь Андрусик. Наивысший уровень прозрачности, по словам Андрусика, у эмитентов облигаций. В биржевой список включены долговые бумаги в основном больших предприятий или банков.

Новые требования обеспечат участников торгов минимально необходимыми сведениями об эмитентах, а также позволят повысить оперативность обновления данных. В результате, по словам брокера компании по управлению активами «Кинто» Тараса Кучера, в биржевых списках останутся только самые прозрачные компании.