S&P понизило кредитный рейтинг «Укрзализныци»

Служба кредитных рейтингов агентства Standard & Poor’s понизила долгосрочные кредитные рейтинги оператора Государственной администрации железнодорожного транспорта Украины ( «Укрзализныця») по обязательствам в иностранной и национальной валюте с «ССС-» до «СС» с прогнозом изменения рейтингов — «Негативный».

Об этом сообщает Капитал со ссылкой на Интерфакс-Украина.

«Мы также понизили рейтинги выпуска приоритетных обеспеченных нот участия в займе сроком погашения в 2018 г., выпущенных финансовым спецюрлицом Shortline PLC, с «ССС-» до «СС», — говорится в сообщении агентства.

Согласно ему, это обусловлено тем, что правительство Украины заявило о своем намерении реструктурировать коммерческий долг по обязательствам в иностранной валюте, в том числе еврооблигаций на сумму $500 млн выпущенных «Укрзализныцей».

«В соответствии с нашими критериями, мы ожидаем, что будем классифицировать такую реструктуризацию нот как событие, равнозначное дефолту. Поэтому мы полагаем, что дефолт по долговым обязательствам „Укрзализныци“ в иностранной валюте практически неизбежен», — отмечает агентство.

Кроме того, в рамках рейтинговой оценки агентство пересмотрело оценку вероятности предоставлении компании своевременной и достаточной поддержки со стороны государства в случае сложной финансовой ситуации с «высокой» до «умеренно высокой».

«В настоящее время мы в большей степени, чем раньше, сомневаемся в том, что украинское правительство сможет оказать поддержку «Укрзализныце», — сообщает S&P.

Агентство также отмечает значительные потребности «Укрзализныци» в капитальных расходах на модернизацию и обновление инфраструктуры и транспортного парка. Недавнее повышение тарифов, по мнению S&P позволит «Укрзализныце» частично компенсировать сокращение объема грузового и пассажирского потока, связанного с ухудшением экономической ситуации.

«Вместе с тем такого повышения тарифов недостаточно для возобновления движения на поврежденном донецком участке железной дороги и компенсации упущенной прибыли в результате приостановки обслуживания», — говорится в сообщении.

S&P также добавляет, что прогноз «Негативный» по рейтингам «Укрзализныци» отражает вероятность того, что оно понизит долгосрочные кредитные рейтинги компании до «SD» (selective default) и рейтинг выпуска еврооблигаций до «D» (default) по окончании реструктуризации.

«Наш прогноз также учитывает наше мнение о том, что компания имеет очень небольшой запас по ковенантам, предусмотренным в документации по выпуску облигаций, и что она может нарушить эти ковенанты по состоянию на конец 2014 г. Мы можем предпринять позитивное рейтинговое действие в отношении „Укрзализныци“, если реструктуризация не будет проведена, однако мы считаем такой сценарий очень маловероятным», — резюмирует агентство.

Напомним, Standard&Poor’s 10 апреля 2015 года понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Украины в иностранной валюте до «CC» с «CCC-» в связи с заявленными планами реструктуризации внешнего долга.

Одновременно оно подтвердило долгосрочный рейтинг в национальной валюте «CCC+» и краткосрочные рейтинги в обоих валютах «C», а также рейтинг по национальной шкале «uaB+». Прогноз рейтингов остался негативным.