Негосударственные пенсионные фонды заинтересовались евробондами. Но чтобы их приобрести, они вынуждены включать их в листинг украинских бирж

Украинская биржа (УБ) включила в свой биржевой список один выпуск облигаций внешнего государственного займа. Евробонды номинированы в долларах со сроком погашения 23 февраля 2021 г. По этим ценным бумагам уже прошла одна сделка на сумму 2,47 млн грн. «Евробонды включили в биржевой список по заявлению одного из членов биржи», — сообщил «Капиталу» зампред правления УБ Евгений Комиссаров.

Бонд, евробонд

Это не первый случай, когда на внутреннем биржевом рынке торгуют еврооблигациями. К примеру, в 2009 г. евробонды уже вносили в списки фондовых бирж «Перспектива» и ПФТС. Тогда, по словам директора инвесткомпании «Аструм Капитал» Руслана Магомедова, еврооблигации также заводились на украинские площадки под конкретные сделки. Это необходимо негосударственным пенсионным фондам (НПФ), которым законодательно запрещено покупать такие ценные бумаги вне бирж. «Когда мы заводили на ПФТС еврооблигации — это также делалось по заказу НПФ», — вспоминает эксперт.

В последнее время у отечественных инвесторов растет интерес к долговым ценным бумагам. Это под­­тверждают результаты торгов об­­лигациями внутреннего госзайма (ОВГЗ). Так, в декабре 2013 г. объем торгов ОВГЗ составил более 32 млрд грн, или 67 % от общего объема торгов ценными бумагами. «При высоких девальвационных ожиданиях долларовые ОВГЗ позволяют инвесторам минимизировать свои валютные риски», — объяснила руководитель направления рынка долговых ценных бумаг компании по управлению активами «Кинто» Мария Сидорович.

Евроспецифика

Клиенты брокерских компаний часто интересуются евробондами и как инструментом защиты от валютных рисков, указал руководитель аналитического отдела ком­пании-брокера «Мастер Брок» Леонид Белозерский. Большой интерес к еврооблигациям, по его словам, проявляют и те, кто строит свои инвестстратегии, используя опционы и фьючерсы гривня / доллар, торгующиеся на Московской бирже.

9 % годовых сейчас составляет доходность суверенных украинских еврооблигаций, включенных в листинг Украинской биржи

Подогрел интерес к суверенным украинским бондам и рост их доходности, вызванный социально-политическими событиями. «В сентябре-ноябре прошлого года доходность евробондов колебалась с довольно большой амплитудой, достигающей 100 базовых пунктов. Пиковых показателей в 11 % доходность достигла уже в начале декабря. Это было связано в первую очередь со снижением суверенного рейтинга, а также опасениями возможных проблем с рефинансированием внешних долгов. Новость о привлечении финансирования, обещанного Россией, снизила риски проблем в расчетах по государственным долгам, и ставки упали примерно до уровня 9 %, на котором и находятся сейчас», — рассказывает старший финансовый аналитик группы «Инвестиционный Капитал Украина» (ICU) Тарас Котович. Это позволило иностранным инвесторам заработать 3 % доходности всего за несколько недель.

В Украине круг участников рын­ка евробондов пока узкий, отмечает Комиссаров, считая, что с внесением евробондов в биржевой список УБ эти бумаги станут доступнее для потенциальных покупателей. Однако есть у еврооблигаций и ряд специфических особенностей — к примеру, сроки их погашения значительно больше, чем у ОВГЗ, подчеркнула Сидорович. Кроме того, приобретая еврооблигации на бирже, инвестор должен купить ценных бумаг количеством не менее установленного (так называемая неделимость торгового лота). Как правило, это 100 бумаг, но иногда бывают и другие размеры лота, объясняет Магомедов. Учитывая, что номинал одной суверенной еврооблигации составляет $ 1000, — получается, что минимальный размер сделки достигает около $ 100 тыс.

Еще один важный нюанс при работе с еврооблигациями — бро­­кер должен иметь валютную лицензию НБУ. В основном такое разрешение есть у банков-торговцев и крупных брокеров. Но на УБ финучреждения торгуют мало, поэто­му круг потенциальных торговцев евробондами существенно сужается.