Приобрести самые ликвидные акции международных гигантов может и украинец, но только соблюдая определенные правила. Или нарушая их

Фото: Алексей Солдунов

Хотя украинские частные инвесторы ограничены законом в возможности приобретать акции известных мировых компаний, таких как Facebook, Apple, Google и другие, такая возможность у них есть. «Инвестировать деньги в акции зарубежных компаний можно.­ Главное — брать во внимание эти законодательные ограничения на операции с иностранными биржевыми инструментами и налого­обложением полученных доходов», — сказал «Капиталу» руководитель отдела розничных продаж ИГ «Арт Капитал» Виталий Бердичевский.

Следуя закону

Чтобы купить акции иностранного эмитента, не нарушая требований украинского законодательства, необходимо обратиться в Национальный банк Украины для получения индивидуальной лицензии на инвестирование за рубеж (согласно Инструкции о порядке выдачи индивидуальных лицензий на осуществление инвестиций за границу, утвержденной постановлением правления НБУ от 16 марта 1999 года за № 122).

Участники фондового рынка считают это самым сложным процессом, так как лицензия выдается только на одну конкретную сделку. При этом инвестор обязуется собрать пакет необходимых документов, прописать в заявлении время, дату покупки, количество покупаемых акций и их стоимость. Для принятия решения о выдаче индивидуальной лицензии Нацбанк имеет 25 рабочих дней. «Однако цена может меняться несколько раз в день. Что уже говорить о сроке, когда НБУ будет обдумывать, выдавать лицензию или нет. Так что теоретически покупка акций мировых компаний возможна, но практически это просто нереально», — признались «Капиталу» в одной известной украинской инвестиционной компании. В случае положительного решения Нацбанка о выдаче индивидуальной лицензии инвестору придется за это заплатить 1650 грн.

С марта 2013 г. больше нет необходимости получать для выдачи индивидуальной лицензии «одобрение» органов по борьбе с организованной преступностью.

Таким образом, следуя букве закона, инвестор может купить необходимые ему акции. Однако на фондовом рынке он сможет открывать позиции, только рассчитывая на изменения курса в долго- или среднесрочной перспективе.

Ищем другие варианты

Впрочем, для желающих получить глобальные «голубые фишки» закон препятствием не является. Авантюра с покупкой таких акций возможна благодаря существованию серых схем. «Можно поехать за границу, к примеру, в Россию, и открыть там собственный счет. В таком случае вы будете являться нерезидентом для российского налогового законодательства, официально будете платить 30 % госналога», — рассказывает президент Ассоциации независимых трейдеров фондового рынка Игорь Смирнов. При этом появляется возможность покупать акции в любом количестве, контролировать свои средства самостоятельно или давать поручения брокерам.

Но в таком случае украинскому инвестору может грозить штраф за совершение операции без лицензии НБУ. «Это действительно так, но российский брокер не уполномочен об этом сообщать украинским налоговикам, — подчеркнул Игорь Смирнов. — Штраф возможен только в том случае, если инвестор сам расскажет налоговой о своих вкладах за рубежом. Главное в этом деле — как он вывезет наличные деньги через границу. А что он будет делать с ними дальше — это уже проблемы России».

Используем доверительное управление

Кроме того, можно воспользоваться услугами проп-трейдинга, когда физлицо открывает счет у брокера и делит его на несколько частей. Таким образом у физлица появляются субсчета, доступ к управлению которыми он сможет предоставить кому посчитает нужным. «Компании, которые предоставляют такие услуги, называются по‑разному — проп-компании, дилинговые центры и так далее. Часто можно увидеть их объявления о том, что они предлагают выход на американские и другие рынки — это работа только по серым схемам», — говорит господин Смирнов.

При этом не важно, на каких условиях инвестор открыл счет и под каким предлогом передал его брокеру в управление. «Эти вопросы решаются индивидуально. Но главное, что используя эту схему, инвестор, по сути, не нарушает украинское законодательство, так как речь идет о сделке между двумя физическими лицами», — поделился он. Тем не менее, по словам господина Смирнова, подобная схема имеет и свой недостаток — инвестор не становится владельцем ценных бумаг, его имущественные права на них никак не защищены.

Доходность

Инвестируя в акции мировых компаний, прежде всего отечественный инвестор заинтересован в получении прибыли. Однако, несмотря на то, что речь идет о развитых мировых рынках капитала с высокой ликвидностью, наряду с возможностью хорошо заработать существуют и риски проиграть. «Во-первых, из‑за высокой активности рынков и большого количества факторов, которые приходится учитывать, а во‑вторых, благодаря более развитому в применении инструментарию маржинальной торговли», — объяснил «Капиталу» руководитель кредитно-рейтингового отдела международной юридической компании Integrites Евгений Тимошенко.

Несмотря на это, инвестор может рассчитывать на потенциальную доходность от вложений в среднем от 20 % до 40 % годовых и выше в долларах или евро. «Это при самой простой стратегии «купить и держать», при которой инвестор проводит сделки нечасто — раз в месяц или в год», — поделился с изданием Виталий Бердичевский.

При активном трейдинге (с использованием различных биржевых инструментов, которые могут в разы увеличивать рабочий капитал) трейдер может зарабатывать свыше 100 % годовых. «В любом случае нужно не забывать, что доход на фондовом рынке не гарантирован, цена на акции может как расти, так и снижаться, а само инвестирование подходит людям, склонным к разумному риску», — уверен Бердичевский.

Стоит помнить и о налого­обложении доходов от операций с ценными бумагами (согласно действующему украинскому законодательству, по ставке 15‑17 %). «Максимум, на что инвестор может рассчитывать — это на применение законов во избежание двойного налогообложения с соответствующим зачтением уже уплаченных сумм налогов, которые могли быть удержаны в стране извлечения доходов», — подчеркнул Виталий Бердичевский.

Важные нюансы

«Немаловажным является и тот факт, что у отечественного частного инвестора в большинстве случаев может оказаться недостаточно средств по меркам западных минимальных позиций», — объяснил Евгений Тимошенко. Так, порог для открытия счета, который устанавливают западные брокеры, колеблется от $ 5 до $ 25 тыс. «И предоставляют инвестору различные опции — например, возможность использования заемных средств брокера для увеличения рабочего капитала и совершения краткосрочных операций», — говорит Виталий Бердичевский.

Кроме того, инвестируя на фондовых рынках иностранных государств, важно помнить, что все сделки проходят в рамках законодательного поля той страны, где расположена биржа, на которой торгуется соответствующий биржевой инструмент. «Поэтому обратиться к отечественному регулятору в случае конфликтных ситуаций будет невозможно», — предостерегает Бердичевский.

Выбирая акции для инвестирования, стоит обратить внимание не только на страну, где расположена биржа, но и на характеристики самой акции. «Например, многие из украинских компаний выпускают свои акции на Варшавской или Лондонской фондовых биржах, хотя их бизнесы находятся в Украине. Аналогично многие из европейских (МТС, «Яндекс» и др.) или азиатских компаний (Sony, Toyota и пр.) выпускают свои биржевые инструменты для торговли на биржах США», — делится Бердичевский. Для компаний допуск их акций на иностранные биржи — дополнительная возможность покупать акции с мировым именем на данной торговой площадке, то есть удобство и снижение комиссионных издержек.

Кроме финансовых показателей компании, прозрачности менедж­мента, следует обращать внимание и на ликвидность (оборот акции за период). «Чем выше ликвидность, тем меньше риски инвестора — даже в случае снижения цены он сможет продать акцию с минимальными потерями на разнице, — говорит Виталий Бердичевский. — Хотя у всех на слуху такие гиганты, как «Газпром», МТС, Сбербанк России, Google, Apple или Сoca-Cola, инвестор всегда может выбрать интересующий актив среди более 10 тыс. биржевых инструментов в мире».

Таким образом, международные гиганты могут вплотную приблизиться к украинскому инвестору. Нужны только знания, готовность идти на риск и, конечно же, средства.