Регулятор разрешил публичным инвестфондам вкладывать средства в один тип актива. Это заставит управляющих следовать заявленной стратегии

«Новое решение НКЦБФР уже официально обяжет нас не менять свою стратегию. Оно направлено не столько на создание новых инвестиционных идей, как на защиту инвесторов»

Фото: Евгений Мусиенко

Институты совместного ин­вес­тирования (ИСИ) открытого и интерваль­ного типа со следую­ще­го года смогут пре­об­ра­зовывать­ся из диверсифицированных в спе­циа­лизированные. Об этом гово­рит­ся в решении Нацкомисии по цен­ным бумагам и фондовому рын­ку (НКЦБФР), текстом которого располагает «Капитал». Предполагается, что решение о смене вида паевого инвестфонда будет приниматься уполномоченным органом компании, управляющей его активами (КУА), а изменить вид корпоративного инвестфонда может решение собрания его акционеров или владелец всех его акций. После смены вида фонда у КУА будет еще полгода, чтобы привести в соответствие с изменениями состав и структуру фонда. В результате нововведений диверсифицированные ИСИ смогут инвестировать в один тип актива.

По мнению НКЦБФР, эти изменения сделают более прозрачными и открытыми правила игры на фондовом рынке, повысят уровень защищенности интересов участников ИСИ и улучшат государственное регулирование в этой сфере.

Приблизиться к реалиям

Участники рынка ИСИ поддерживают решение регулятора. Некоторые компании по управлению активами учредили индексные открытые фонды, в том числе и КУА «АРТ Капитал Менеджмент», но законодательные ограниче­ния в области диверсификации делали их псевдоиндексными, объясняет управляющий активами КУА «АРТ Капитал Менеджмент» Вячеслав Король. Это касается и части фондов с консервативной стратегией, которые задумывались как фонды облигаций. «Теперь КУА смогут реализовать свои первоначальные идеи по созданию фондов», — отметил эксперт.

Широкий спектр новых классов специализированных ИСИ предоставит КУА возможность предложить больше инвестиционных стратегий клиенту, считает генеральный директор КУА «ОТП Капитал» Григорий Овчаренко. «Решение регулятора позволит упростить и ускорить процесс регистрации новых фондов за счет использования уже существующих», — подчеркнул он.

Меняться готовы

«У нас есть фонд «Первый золотой». Еще в процессе его создания мы прописали, что не менее 99,5 % всех активов будут инвестированы в золото», — вспоминает генеральный директор КУА «Райффайзен Аваль» Вадим Мосийчук. В апреле-мае цена драгметалла упала. С точки зрения инвесторов, нужно было вывести из него свои активы. «Но наш фонд задекларировал, что инвесторы берут на себя все риски, связанные с золотом, поэтому мы придерживаемся принятого курса. Как результат, после весеннего падения мы снова видим приток инвестиций», — рассказал Вадим Мосийчук.

По его мнению, есть инвесторы, которые изначально вложились в фонды как в долгосрочный инструмент, но есть и те, кто использует изменения на рынке для последующих покупок. «Новое решение НКЦБФР уже официально обяжет нас не менять свою стратегию. Оно направлено не столько на создание новых инвестиционных идей, как на защиту инвесторов», — резюмирует Вадим Мосийчук.

В линейке существующих фондов под управлением «ОТП Капитал» существуют практически все возможные стратегии инвестирования: фонды денежного рынка, облигаций, сбалансированный и фонд акций. До вступления в силу решения комиссии диверсифицированные фонды не могли состоять на 100 % из денежных средств и депозитов. «К примеру, мы были вынуждены инвестировать до 50 % активов фонда денежного рынка «ОТП Классический» в муниципальные и государственные облигации. Изменение его вида позволит нам соответствовать классической модели, инвестируя до 100 % активов в денежные средства. Это повысит ликвидность и доходность фонда», — прогнозирует Григорий Овчаренко.

Также планируют менять вид некоторых фондов и в КУА «АРТ Капитал Менеджмент». «Вероятно, будем перерегистрировать в специализированный открытый фонд «АРТ Индексный», чтобы он стал действительно приближенным к индексной корзине Украинской биржи», — сообщил Вячеслав Король. Хорошо, когда название и декларация соответствует реалиям, а также возможностям управляющих реализовать заявленную стратегию. «Инвесторы всегда хотят прозрачности», — отметил он.

Приблизить инвестиции

Создание специализированных фондов — это первые шаги к цивилизованному рынку совместных инвестиций, считает начальник брокерского обслуживания инвестиционной группы «Универ» Александр Куликов. Необходимо шире использовать мировую практику в этой области, чтобы сделать ИСИ более востребованными у частных инвесторов. По мнению экспертов, текущие реформы окажут положительное влияние на рынок, приток инвестиций в инвестиционные фонды усилится, что станет стимулом и для развития экономики в целом.