Нацбанк потерял $ 213 млн на обесценивании золотых резервов

Какие бы причины ни вызвали обвал цен на золото, теперь они могут довольно долго «пролежать» на дне

Фото: REUTERS

Начав падение 10 апреля, через 6 дней цена золота достигла двухлетнего минимума, снизившись за неделю на 14 % — до $ 44,4 за грамм. Дешевле золото в последний раз было лишь в феврале 2011 г. Правда, 17 апреля рост возобновился, но был незначительным — до $ 44,8 за грамм. Больше всех пострадали центральные банки и Международный валютный фонд, в кладовых которых в сумме хранится, по данным World Gold Council (WGC), 31 694,8 т золота, или 19 % всего добытого в мире драгметалла. Из-за его обесценивания центробанки лишились в сумме $ 189 млрд. Не избежал такой судьбы и Национальный банк Украины, золотые запасы которого составляют, согласно WGC, 36,1 т. В результате обвала цен на золото их стоимость снизилась на $ 213 млн и составила 17 марта $ 1617,3 млн.
Причины обвала
Вниз цены на золото потянуло совпадение целого ряда факторов. Прежде всего, слухи о том, что Кипр под давлением Европейского центрального банка будет продавать 10 т золота из своих резервов (всего их у Кипра 13,9 т), чтобы частично покрыть финансирование предоставленного ЕС острову пакета помощи. Вдобавок, рассказывает трейдер ИК Concorde Capital Максим Слободской, инвесторы стали опасаться, что за Кипром могут последовать Италия и Испания, владеющие 2733,4 т золота.

Не менее важной причиной снижения стоимости драгметалла, по мнению эксперта, стали опасения рынка из‑за заявлений Федеральной резервной службы США, сделанных во время последнего заседания 20 марта, о возможности постепенного уменьшения объема покупки активов центробанком в рамках программы по стимулированию американской экономики. Если это произойдет, может снизиться инфляция, и тогда инвесторам будет невыгодно вкладывать деньги в драгоценные металлы.

Правда, некоторых экспертов не убеждают такие объяснения. «Эти события абсолютно не объясняют, зачем кому‑то резко понадобилось продать такое огромное количество золота. Хотя золотые запасы центробанка Кипра меньше 14 т, инвесторы выбросили на рынок и за три часа продали 400 т. А это под силу только крупнейшим глобальным банкам и центральным банкам крупных стран», — считает управляющий активами КУА «Драгон Эсет Менеджмент» Илья Поркалов.

Сами виноваты

Украина попала под обвал цен на золото как раз в тот момент, когда ее золотые активы достигли максимума с начала нулевых. За прошлый год Нацбанк увеличил объем золота в золотовалютных резервах на 7,44 т, или на 27 %. Удовлетворить свой возросший аппетит на золото украинский центробанк смог прежде всего на внутреннем рынке, где, как сообщили «Капиталу» в пресс-службе регулятора, увеличил покупки золота за 2012 г. на 38 %.

В этом Нацбанку помогло новое законодательство. Летом 2012 г. правительство откорректировало правила торговли драгоценными металлами. Согласно постановлению Кабмина от 8 августа 2012 г. № 727, скупленные и не выкупленные из залога ювелирные и бытовые изделия из драгметаллов, а также лом драгметаллов при продаже в первую очередь должны предлагаться Нацбанку и Минфину, ранее получавшим «право первой ночи» лишь при их продаже на условиях форвардного контракта.

Что делать дальше

Обвал цен на золото как открывает новые возможности, так создает и риски, поэтому центробанки разных стран по‑разному отреагировали на события последних дней. С одной стороны, как заявил глава центробанка Шри-Ланки Ажит Нивард Кабраал, снижение цен дает государствам возможность увеличивать свои золотые резервы. Кабраал и сам намерен так поступить. С другой стороны, нынешний обвал может означать начало долгосрочного тренда, при котором инвестирование в золото — инвестирование себе в убыток, то есть золото в этом случае лучше продавать. Хотя есть и третий вариант — ничего не делать. Как заявил представитель центробанка Южной Кореи, обесценивание золота нельзя назвать «большой проблемой», поскольку хранение этого металла — часть долгосрочной стратегии диверсификации золотовалютных резервов (ЗВР).

Какой же путь выберет Нацбанк Украины? Как рассказали «Капиталу» в его пресс-службе в конце февраля, регулятор планирует увеличить свои золотые резервы в 2013 г. за счет покупки 3 т драгметалла на внутреннем рынке. Вероятно, планы Нацбанка по наращиванию своих золотых запасов рассчитаны больше, чем на год. В отношении доли золота в ЗВР Нацбанк ориентируется на Европейский центральный банк (ЕЦБ), для которого норма — 15 %. А за прошлый год украинский центробанк увеличил долю золота в ЗВР с 4,3 % лишь до 7,7 %. На конец марта этот показатель составил 7,5 %. Значит, Нацбанку понадобится не один год, чтобы достигнуть нормы ЕЦБ. Отразится ли на этих планах недавний обвал цен на золото, на момент сдачи номера регулятор не сообщил. В любом случае, эксперты советуют Нацбанку не паниковать и не избавляться от дешевеющего актива. «Доля золота в ЗВР Украины не такая большая, чтобы думать об их продаже», — утверждает руководитель аналитического подразделения группы «Инвестиционный Капитал Украина» Александр Вальчишен.