Arricano собирается выйти на IPO

Arricano Real Estate PLC, владеющая торговыми центрами в Украине, планирует разместить свои акции на альтернативной площадке Лондонской фондовой биржи (AIM LSE) 19 августа текущего года.

Об этом сказано в сообщении компании, опубликованном на LSE 2 августа.

В пресс-службе Arricano отказались предоставить комментарии, объяснив тем, что это запрещено правилами биржи. Но «Капитал» смог выяснить подробности будущего размещения.

Биржу сменили

Источник, знакомый с параметрами размещения, рассказал, что девелопер рассчитывает привлечь около $ 100 млн, разместив акции по цене $ 2,33 за штуку. Он отметил, что компания оценена в $ 300‑350 млн.

Это не первая попытка Arricano выйти на IPO. Осенью прошлого года компания планировала привлечь $ 150‑200 млн, разместив 20‑25 % акций. Однако девелопер не успел выйти на биржу в срок. Собственниками Arricano Real Estate Plc являются эстонский бизнесмен Хилар Тедер (83,3 %) и компания Dragon Ukrainian Properties and Development Plc (16,7 %).

В отчете Фонда инвестиций в украинскую недвижимость Dragon Ukrainian Properties and Development Plc (о. Мэн), который является одним из акционеров Arricano, указано, что общая стоимость акций Arricano Real Estate Plc составляет 64,62 млн. К IPO планировалось выпустить дополнительные акции.

В сообщении Лондонской фондовой биржи говорится, что компания решила приобрести еще четыре проекта, которые находятся на стадии разработки.

Сегодня Arricano, согласно официальному сайту компании, является единоличным собственником четырех функционирующих торговых центров — «РайON» (Киев), Sun Gallery (Кривой Рог), City Mall (Запорожье), «Южная Галерея» (Симферополь) и трех проектов, которые находятся на разных стадиях реализации, — «Проспект», Petrovka Office Park (оба в Киеве) и Odessa Mall (Одесса).

Кроме того, в портфель проектов компании входит столичный торговый центр Sky Mall. Ранее сообщалось, что 50 % + 1 акция этого торгового центра принадлежит бизнесмену Андрею Адамовскому, а остальное — Arricanо.

Надежды могут не оправдаться

Выход Arricano на Лондонскую фондовую биржу станет первой с начала кризиса попыткой местных девелоперов разместить свои ценные бумаги на международных площадках, отмечает владелец инвестиционной компании Concorde Capital Игорь Мазепа. Последней в январе 2008 г. на альтернативной площадке Лондонской фондовой биржи (AIM) 22,6 % акций разместила компания KDD Group N. V. Тогда она смогла привлечь £73,1 млн ($ 110,2 млн).

Мнения экспертов рынка относительно успешности выхода на IPO Arricano разделились. Старший менеджер отдела консультационных услуг в сфере недвижимости международной консалтинговой компании EY Сергей Кекух говорит, что Arricano — девелопер с одним из лучших портфелей в сфере недвижимости.

«Иностранные инвесторы понимают, что рынок торговой недвижимости в Украине перспективен. Поэтому акции компании должны быть ими востребованы», — говорит он.

Управляющий партнер Standart NV Investment Banking Карен Чифталарян полагает, что сейчас не лучший момент для выхода компании на IPO. Он отмечает, что если еще два-три года назад стоимость акций после размещения, как правило, росла на протяжении одной-двух недель, то сейчас этого не происходит.

В качестве примера он приводит компанию Facebook, которая при выходе на IPO разместила свои акции по $ 38 за штуку, а уже через две недели они стоили по $ 28,84. «Отношение иностранных инвесторов к украинским компаниям, как и к российским, не самое хорошее, поэтому у Arricano могут возникнуть проблемы при размещении», — считает эксперт.

Например, проблемы наблюдались у крупнейшего оператора на рынке офисной недвижимости Москвы компании O1 Properties, принадлежащей бизнесмену Дмитрию Минцу. В мае прошлого года компания отказалась размещать 40‑45 % своих акций на Лондонской фондовой бирже.

$100 млн

инвестиций

планирует привлечь девелопер Arricano, продав часть своих акций на Лондонской фондовой бирже

Тогда агентство Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники сообщило, что O1 Properties испытывает трудности с привлечением инвесторов. Причем интерес покупателей не смогло подогреть даже обещание компании заплатить дивиденды за 2013 г.

Биржевая защита

Решение о выводе Arricano Real Estate PLC на IPO может быть связано с попыткой защитить компанию, предполагает Карен Чифталарян. Выход на IPO, объясняет он, может укрепить позиции Arricano в противостоянии акционеров за торгово-развлекательный центр Sky Mall.

О конфликте между Хиларом Тедером, генеральным директором Dragon Capital Томашем Фиалой и Андреем Адамовским стало известно в конце 2011 г., когда Лондонский суд отменил условия опциона на совместное управление Sky Mall всех акционеров и разрешил Адамовскому не продавать свои ценные бумаги двум другим партнерам, вопреки условиям сделки по покупке акций торгового центра.

Андрей Адамовский приобрел долю в Sky Mall в 2010 г. «Капитал» пытался выяснить у акционеров, пришли ли они к мирному соглашению накануне выхода на IPO, но Адамовский пообещал предоставить свои комментарии позже, а Фиала не отвечал на телефонные звонки.