Украинские металлурги восстанавливают производство

Производство в отечественной металлургии в последние месяцы уверенно растет. В марте 2016 года был достигнут локальный максимум, которого не удалось добиться с августа 2014 года, когда военные действия обрушили выпуск металла.

Согласно оперативным данным объединения предприятий «Металлургпром», в марте суммарная среднесуточная выплавка стали украинскими предприятиями составила 71 тыс. тонн. Это самый высокий показатель за последние 20 месяцев. Аналогичная ситуация и с другими основными видами металлургической продукции — стальным прокатом, чугуном.

Как видно из графика выше, самые сильные проблемы украинская металлургия испытывала во времена ожесточенных боев на востоке Украины. Вынужденные производственные минимумы происходили в августе 2014 года и марте 2015 года, что было связано, в основном, с логистическими проблемами: неспособностью обеспечивать предприятия сырьем. В частности, в марте 2015 года полностью простаивали такие крупные предприятия, как Алчевский металлургический комбинат, Енакиевский металлургический завод, Донецксталь. На данный момент все три перечисленных предприятия работают.

Таким образом, высокие показатели марта 2016 года сейчас сравниваются с провальными показателями марта 2015 года, что дает рост производства на 30% в годовом выражении. Это второй случай реализации эффекта низкой базы в металлургии после августа-сентября 2015 года. По нашим оценкам, в апреле динамика отрасли резко замедлится.

Соответственно, позитивный вклад металлургии в макроэкономическую статистику будет угасать. К примеру, по нашим оценкам, после резкого аномального роста в феврале динамика промышленного производства замедлилась в марте и еще больше замедлится в апреле, хотя скорее всего будет оставаться в области положительных значений.

Высоким показателям производства в металлургии способствует повышение мировых цен на металлопродукцию. За последние 2 месяца цены на разные виды номенклатуры продукции черной металлургии увеличились на 15-25%. Это существенно смягчило негативный ценовой тренд последних лет, вызванный обострением перепроизводства металла в мире.

По нашим оценкам, недавний рост физических объемов производства и отпускных цен в металлургии означает увеличение месячных объемов валютной выручки Украины более чем на 100 млн долларов. Этот фактор в последние недели оказывает благотворное воздействие на валютный рынок. Однако черная металлургия на глобальном уровне страдает от сильного перепроизводства вкупе с блеклыми перспективами увеличения спроса, поэтому на дальнейший рост цен Украине надеяться не следует.