Высокая доходность газового бизнеса активизировала процесс поглощений на этом рынке

На газовые вентили всегда найдется много желающих

Фото: Виталий Грабар

Крупные промышленные группы активизировали сделки по покупке газодобывающих компаний благодаря высоким ценам на импортируемый из России газ и доходность его добычи в Украине. Только в 2013 г. уже состоялось несколько сделок по покупке как мелких, так и крупных газо­добывающих предприятий

«Смарт-холдинг» укрупняет газовый бизнес

Кипрская компания Lovitia Investment Ltd получила согласие на приобретение свыше 90 % нефтегазодобывающей компании ЧАО «Укргазвидобуток» и 100 % ООО «Газэнергия». Об этом сообщает антимонопольное ведомство Сербии. Газовыми активами обзаводится компания Вадима Новинского «Смарт-холдинг», ранее заявлявшая о намерении купить эти газодобывающие структуры. Представитель «Смарт-холдинга» не стал ни опровергать, ни подтверждать это, сославшись на то, что сделка еще не закрыта. Компания Новинского уже приобрела газодобывающие компании «Регал Петролеум» и «Пром-энерго продукт», которые в 2012 г. добыли 74,5 млн и 16,4 млн куб. м газа соответственно.

По словам аналитика компании Concorde Capital Романа Дмитренко, газовый бизнес в Украине очень рентабельный из‑за высокой цены импортируемого российского газа. «Сегодня компания «Регал Петролеум» опубликовала результаты за 2012 г.: EBITDA-маржа составляет 52 %, маржа чистой прибыли — 32 %. Это хороший, рентабельный бизнес», — отметил эксперт. «Думаю, все дело в нынешних привлекательных ценах на газ. В последнее время нефтегазодобыча стала таким модным трендом, как, к примеру, пару лет назад было сельское хозяйство», — считает аналитик компании Eawex Capital Дмитрий Чурин.

Именно поэтому на украинском рынке идет консолидация активов по добыче углеводородов «под крыло» крупных компаний — только в этом году было заключено сразу несколько сделок. «SCM Рината Ахметова купила 25 % акций крупнейшей газодобывающей компании «Нафтогазвидобування», компания Cub Energy Inc. достигла договоренности о приобретении украинской добывающей компании PrivateCo за $ 25 млн», — напомнил Роман Дмитренко.

Дмитрий Чурин рассказал, что «Смарт-холдинг» планировал вложить $ 300 млн в повышение добычи газа в Украине. Однако эти средства не предполагалось вкладывать в уже принадлежащую ему компанию «Регал Петролеум», которая может развиваться за счет реинвестирования собственной прибыли. Например, по итогам 2012 г. «Регал Петролеум» получила $ 11,6 млн прибыли. «У этой компании сегодня есть $ 28 млн, которые можно направить на развитие», — считает Дмитрий Чурин.

Деньги и лицензии

Ранее компания Новинского заявляла о намерениях добывать 1 млрд куб. м газа в Украине. Однако эксперты осторожно относятся к таким прогнозам. По словам Романа Дмитренко, планы «Смарт-холдинга» на данный момент выглядят слишком оптимистично. «Добыча углеводородов в Украине — достаточно непростое дело. Даже то бурение, которое проводят компании, часто себя не оправдывает. То, что компании заявляют — это, конечно, хорошо, но то, что они по факту получат, — это уже большие вопросы, — считает Дмитрий Чурин. —У того же «Смарт-холдинга» их «Регал Петролеум» в этом месяце снизил показатели своих перспективных резервов в пять раз. То есть если раньше они утверждали, что у них есть много чего разрабатывать, то теперь они реально понимают, что им экономически выгоднее разрабатывать меньше. А это негативный фактор».

Укрупнение активов по добыче газа — это вопрос наличия у мелких компаний лицензий на добычу газа, а у крупных — средств для инвестирования в разведывательное бурение. «Это проблема, о которой говорят многие добытчики. Нынешняя добыча у многих мелких игроков не настолько интересна, насколько интересны их лицензии. Но чтобы понять, сколько там газа, нужно вложить в бурение», — напомнил Дмитрий Чурин.