Норвегия впервые распечатала нефтяную «кубышку»

Норвегия впервые задействовала средства нефтяного фонда, созданного 20 лет назад. Как сообщает местное издание Dagens Naeringsliv, в январе правительство было вынуждено привлечь из фонда около 6,7 млрд крон (около $800 млн по текущему курсу). Учитывая объемы денежных средств в фонде (около $830 млрд, а по некоторым оценкам — даже $875 млрд), сумма довольно незначительная.

Норвежский нефтяной фонд (он же Стабфонд) формировался на протяжении 20 лет из сверхдоходов от продажи нефти и считается самым крупным в мире. Нефтяной сектор является основой норвежской экономики, обеспечивая около 25% ВВП. Однако сейчас, как пишет DN, на фоне падения цен на нефть доходы от нефтяной отрасли значительно снизились и оказались меньше бюджетных расходов.

На середину января североморская нефть Brent (а именно в Северном море ведет добычу Норвегия) торговалась на уровне $30–32 за баррель. Таким образом, с момента начала падения котировок (июль 2014 года, когда цена составляла около $110) баррель подешевел более чем в три раза. Впрочем, сыграло свою роль и снижение добычи в Северном море — североморские месторождения истощаются.

О том, что придется задействовать Стабфонд, Норвегия заговорила еще в мае прошлого года. Предполагалось, что уже в 2015 году из фонда будет привлечено $21,8 млрд. На фоне этого изъятие $800 млн можно считать вполне позитивной новостью.

Кстати, как раз в мае 2015 года безработица в Норвегии достигла рекордного за 11 лет уровня в 4,3%. Как пишет 3 марта норвежская The Nordic Page, из-за замедления экономики (в первую очередь нефтяного сектора) в 2016 году без работы рискуют остаться еще 95 тыс. норвежцев (население страны составляет около 5 млн человек). При этом в Норвегии, как и во многих странах Евросоюза, существует проблема с мигрантами. Премьер-министр страны Эрна Сульберг в феврале говорила, что Норвегия готова закрыть границы.

Что касается нефти, то Норвегия выразила готовность присоединиться к России и странам ОПЕК, которые в середине января договорились зафиксировать уровень нефтедобычи, что, в условиях растущего спроса, должно привести к снижению предложения и росту цен на нефть. Правда, окончательно производители нефти пока не договорились, финальные переговоры запланированы на конец марта.

Аналитик Алексей Кокин отмечает, что от Норвегии заморозка добычи не потребует каких-то особых усилий и не несет никаких рисков — добыча в стране стагнирует и сейчас составляет чуть меньше 2 млн баррелей в сутки. С другой стороны, наращивать производство нефти Норвегия тоже не может, так как не готова на масштабные инвестиции в новые месторождения.

Один из инициаторов заморозки добычи — Саудовская Аравия начала лоббировать это предложение как раз потому, что в период низких цен на нефть была вынуждена обратиться к собственным финансовым резервам. Только за девять месяцев прошлого года золотовалютные резервы СА сократились на $6,6 млрд и составляли в октябре $646,9 млрд.

Главный экономист Евразийского банка развития Ярослав Лисоволик говорит, что в текущей ситуации, при сложившейся на нефтяном рынке конъюнктуре использование резервов вполне оправдано.

«Собственно, для этого они и создавались — покрывать бюджетные разрывы в период низких цен на нефть, — напоминает эксперт. — Однако в использовании этих резервов тоже есть определенный предел».

Лисоволик поясняет, что, когда валютные резервы истощаются и странам приходится думать о других способах привлечения средств (например, о выпуске ценных бумаг или приватизации госактивов), при низком уровне резерва сделать это сложнее. Стоимость заимствования будет выше, а реализация активов станет менее эффективной.