Индексное агентство FTSE исключило украинский фондовый рынок из своего списка

Фото: Reuters

Украину удалили из списка наблюдения (watch list) индексного агентства FTSE, следует из его ежегодного отчета. Присутствие в этом списке давало возможность включить украинский фондовый рынок в состав глобального классификатора FTSE со статусом приграничного (frontier) рынка.

Наказали за неуспеваемость

Классификация FTSE является индикатором состояния фондовых рынков разных стран. «Эта классификация используется в основном иностранными фондами, она дает им понять, насколько рынок развит, и принять решение — инвестировать в ценные бумаги той или иной страны или нет», — говорит специалист по биржевой информации и международным отношениям Украинской биржи (УБ) Константин Какуша.

Индексное агентство FTSE ранжиует фондовые рынки по уровню их развитости. Выделяют четыре категории: развитые (developed), продвинутые развивающиеся (advanced emerging), развивающиеся второго уровня (secondary emerging) и приграничные (frontier).

Страны анализируют по 21 критерию. Если страна всем им соответствует — ее фондовый рынок развит.

Отслеживает ситуацию в странах специальный комитет по классификации. В него входят трейдеры, управляющие активами и депозитарные учреждения.

«Роль комитета в том, чтобы составить матрицу фондового рынка конкретной страны и на основе этих данных выработать рекомендации», — говорит руководитель пресс-службы Лондонской фондовой биржи Том Гилберт.

FTSE также опрашивают инвесторов, которые работают или работали на фондовом рынке. Watch list гарантирует прозрачность пересмотра статуса стран, утверждает Том Гилберт. FTSE ежегодно обновляет перечень стран, которые в скором времени могут изменить свой статус, объяснил он. Для приграничного рынка нужно соответствовать всего пяти критериям, но Украина не смогла их выполнить.

В своем отчете FTSE сообщает, что основная причина исключения Украины — значительное отставание в развитии отечественного фондового рынка. Также на решение агентства повлияло то, что в Украине не смогли определить крайние сроки необходимых рынку изменений в законодательстве и не смогли улучшить систему контроля за движением капитала в стране.

Нерешенными, по мнению FTSE, остались и проблемы в отношениях собственников компаний со своими миноритарными акционерами. Не устраивает европейских инвесторов сложный процесс ввода и вывода средств из страны, а также отсутствие технологии T+3, согласно которой расчеты по сделкам производятся через три дня после их заключения на бирже.

В поиске индикатора

Комитет по классификации стран FTSE включил украинский фондовый рынок в watch list еще в 2008 г. «Но уже в октябре 2009 г. нас исключили из этого списка. Последний раз мы попали в него в октябре 2011 г.», — отмечает Константин Какуша. Сейчас в FTSE не верят, что украинский фондовый рынок в ближайшее время сможет развиться даже до уровня frontier, говорит управляющий партнер инвестгруппы «Универ» Алексей Сухоруков.

Последние пару лет фондовый рынок в Украине находится в плачевном состоянии, сетует заместитель предправления инвесткомпании «Ивекс Капитал» Павел Коровицкий.

«Пока мы находились в списке FTSE, у нас была хоть какая‑то надежда, что мировые инвесторы смогут заинтересоваться украинскими ценными бумагами. Теперь же отечественному фондовому рынку придется вариться в собственном соку, с местными игроками», — констатирует он.

Если Украина не будет присутствовать в разделе приграничных рынков или хотя бы в списке наблюдения, иностранные инвесторы не будут вкладывать свои деньги в наш фондовый рынок.

В основном это повлияет на политику крупных инвестиционных фондов, которые инвестируют в фондовые рынки Восточной Европы, считает аналитик инвестиционного холдинга «Финам» (Россия) Антон Сороко. Традиционно такие институциональные инвесторы формируют лимиты на покупку исходя из различных индексов, которые представлены рейтинговыми агентствами.

Любое передвижение в сторону повышения в рейтинге FTSE — позитивный сигнал для инвесторов, говорит заместитель директора представительства Варшавской фондовой биржи в Украине Катерина Страпко. К примеру, сейчас Польша находится в watch list FTSE c возможностью переместиться в группу развитых рынков.